宏观周报:下调GDP增长目标但仍要加力稳增长

下调GDP增长目标但仍要加力稳增长

3月5日,全国两会《政府工作报告》确定的2015年GDP预期增长目标是7%左右。我们判断,2015年经济下行压力较大,通缩压力较大,实现7%的GDP增长目标存在一定难度。上半年策的主基调就是加力增效,还要加力稳增长。二季度末三季度,经济有望好转。

短期经济增长:3月首周经济改善不大

3月第一周6大发电集团日均耗煤量环比增长,但同比弱于去年节后同期;南华工业品指数周环比下跌。尽管2月PMI较1月略有回升,但从高频数据看,增长动能不足,需求疲软态势未改善,同比下行探底的过程仍未结束。

短期通胀:春节后食品价格环比下跌

从监测数据看,2月下半月食品价格环比涨幅高于预期,春节后食品价格下跌。预测3月食品价格和非食品价格环比下跌,CPI同比涨幅可能在1.3%左右。

货币市场资金利率:上周小幅波动

央行上周(2月28日至3月6日)净回笼1450亿元,春节后连续2周巨量净回笼,银行间拆借利率和债券质押回购利率小幅波动。

重要政策:《政府工作报告》下调GDP增长预期目标

全国两会《政府工作报告》下调2015年GDP增长预期目标至7%左右。《关于2014年中央和地方预算执行情况与2015年中央和地方预算草案的报告》提出2015年全国一般公共预算收入154300亿元,增长7.3%,赤字16200亿元,比2014年增加2700亿元。肖钢表示,今年仍将按月均衡发行新股,并适度增加供给。国务院印发《关于完善出口退税负担机制有关问题的通知》,出口退税全部由中央财政负担。工信部发布《2015年工业节能与综合利用工作要点》。

国际经济:美国非农就业强劲,更早加息预期升温

2月美国新增非农就业人数29.5万,远超预期,失业率5.5%,比上月回落0.2个百分点。美国非农就业强劲,更早加息预期升温。