金融市场研究周刊:美国就业意外亮眼,黄金下探年内低位

市场回顾与展望

本周贵金属连续阴跌,周五强势的美国就业数据令黄金雪上加霜,下探至年内最低位,年初以来的涨幅尽数回吐。此前美国首次失业金人数、ADP就业、消费数据与PMI均表现不佳,加之恶劣天气影响,市场普遍看低本期非农就业数据,然而就业人口变动意外走强,美元指数大涨1个点至97.7的高位,黄金则下挫30美元至1170美元/盎司下方。

上周SPDR黄金ETF持仓减少14.93吨至756.32吨,特别是周一大幅流出7.1吨,为数月来最大单日净流出;iShares白银ETF持仓增加159.73万盎司至3.273亿盎司。CFTC公布的3月3日纽约商品交易所黄金期货非商业净多头减少10,351手至115,820手,白银期货非商业净多头减少6,132手至31,207手。基金持仓大幅流出与期货净多头减少,显示当前贵金属空头情绪占据上风。

虽然2月份非农就业变动与失业率较好,但小时工资与劳动参与率都较差,周一晚间美联储将公布就业市场状况指数,可关注其如何甄别就业市场的是否已然复苏。周二凌晨多位美联储官员将发言,其立场可能会影响3月中旬FOMC决议。此外美国周四公布的零售数据与周五PPI也值得关注。

投资建议

目前市场对3月FOMC会议极为关注,作为非农周与FOMC会议的过渡期间,本周贵金属可能在观望情绪中度过,操作建议关注美联储动向。黄金上波下跌行情中曾在1160美元/盎司徘徊良久,显示这一点位支撑力量较强,未来很可能在此横盘一段时间;白银下方支撑则在15.5美元/盎司左右,短期内银价可能还有一定惯性下挫的动能。