银行行业周报:金改趋势不变,业绩短期底部将出现

本周市场表现

本周沪深300下跌2.64%,银行业下跌5.05%,跑输大盘2.41%。分机构看,国有银行整体下跌5.23%,股份制银行整体下跌5.01%,城商行整体下跌4.79%。股份制银行、城商行跑赢银行业平均指数,国有银行跑输银行业平均指数。

分个股看,表现较好的前三家银行分别是中信银行、宁波银行、平安银行,分别与上周相比下跌2.95%、下跌3.74%,下跌3.93%。

本周主要事件

降息后大行存款定价差异化,上市银行仅一家上浮到顶;城投企业发债门槛悄然放松,地方融资平台公司融资困境有望改善;银监会要求银行业金融机构深入推进体制机制改革;【另眼看中国】野村证券:中国货币宽松的大赢家;美联储褐皮书:多数地方联储对经济持乐观态度;尚福林:设立民营银行不设数量目标将逐步推进;全球财经精粹:欧央行9日起实行QE,金价油价应声下跌;降息首夜多家商业银行上调存款利率,市场竞争加剧。

公司公告

中国银行:关于“中行转债”赎回的第七次提示性公告;关于境内非公开发行优先股(第二期)评级结果的公告;关于对次级债券行使赎回权的公告;关于“中行转债”赎回的第八次提示性公告。工商银行:监事会决议公告。民生银行:第六届董事会第六次临时会议决议公告;第六届董事会第八次临时会议决议公告。

投资建议

上周六的降息再次打击了银行股的热度,市场普遍下调银行股2015年盈利预测,银行板块出现深度下跌。在悲观情绪中,我们保持一份乐观。一是一季报行业业绩阶段性拐点出现,买入时机出现;二是金改背景不变,混业经营将提速,这个过程主要看体制和机制。本周组合:北京银行、中信银行。