医药制造业-从2015年两会政府工作报告看医药:基层,创新,市场机制

事件

我们简要提炼政府工作报告中关于健康消费、医药卫生的内容,对比了2014年政府工作完成情况,2014、2015年政府工作重点有关内容并进行了点评。

从政府工作报告中可以提炼出,2015年医药健康领域重点应关注基层、新技术的应用、新业态的出现以及进一步发挥市场机制作用。

政府投入会持续增加,但其流向会偏向于基层。市场机制将会在药价改革中发挥更有效的作用,行政性调控会减少。政府鼓励创新、鼓励高水平仿制药、鼓励走出去。今年会是招标大年,药价还会下降,企业压力犹存,招标进度加快将加速企业分化。国企改革将继续推进,关注医药领域国企改革进程。

n 投资建议。

未来十二个月内,维持医药行业“增持”评级。

我们维持医药板块在2015年“增持”的评级,主要理由是:1)国家将继续加大对医药卫生事业的投入,医药行业增速仍保持乐观;2)公立医院改革、鼓励民营医院发展、取消以药补医、引入市场化价格机制等政策,加上抗菌药物限用、药品招标、医保控费等因素,有利于整个医药系统的长远健康发展;3)医药产业并购风起云涌,医药上市公司有望凭借资本实力胜出;4)新技术、新业态的出现,将为医药行业的增长注入新的动力;5)招标仍以降价为主,但招标、药价改革市场化方向明确,今年有望迎来招标大年。