2015年原料药行业3月投资策略:肝素价格进一步回升

主要观点

维生素行业指数继续下调。2月份,维生素行业持续低迷,整体价格下跌,本月均涨跌幅为-4.09%。

抗菌素类价格坚挺。鉴于目前国家环保监控力度加大,企业为此投入很大,加上原材料等价格的上涨,抗菌素类产品价格持续坚挺,不排除继续涨价的可能。

大环内脂类产品价格回暖。因前期环保原因,硫氰酸红霉素厂家产量受到影响,近期硫氰酸红霉素厂家均已停止报价,主要是因价格太低,厂家成本受限。预计春节之后硫氰酸红霉素价格应该会略有提高,阿奇霉素低价也将结束,后期价格有所回暖,肝素价格继续反弹。2014年1月肝素出口价格继续回升。出口价格环比上涨3.5%,出口数量环比上涨45%,出口金额环比下跌1.5%。从12月份以来,肝素钠原料有回暖迹象,肝素钠报价已经提升至11000元/亿单位,而且目前供应商有惜售心理,但是大多有价无市。

投资建议

化学原料药行业受到环保因素的影响,行业整体发展环境不利,行业将出现分化现象。2015年2月,原料药行业中除了抗菌素行业和肝素行业整体表现较好外,剩下产业都呈价格下跌状态。3月,我们重点关注的细分行业依然是肝素和抗菌素类,维生素行业内建议关注维生素K3的涨价预期。涉及的公司有:浙江震元、海普瑞、东诚生化、常山药业、千红制药、兄弟科技。

未来十二个月内,给予原料药行业“中性”评级