2015年3月IT行业投资策略:智造时代创新引领转型升级

智造时代创新引领转型升级。

2014 年国民经济和社会发展统计公报显示,2014 年国民经济发展呈现出产业结构优化、转型升级态势明显,增长动力从投资出口驱动向消费驱动转变,经济增长需求结构趋于优化,增长动能转变,创新激发新的增长点等特征。

2014 年全员劳动生产率为72,313 元/人,同比提高7%,在创新驱动发展战略带动下,国内全年研究与试验发展(R&D)经费支出同比增长12.4%,相当于国内生产总值的2.09%。高技术产业、装备制造业增加值比上年分别增长12.3%、10.5%,增速分别比规模以上工业分别快4 和2.2 个百分点。企业创新意识和能力不断增强,制造业开启“智造时代”。

减税降费促企业创新。

应对经济下行压力,保持经济运行在合理区间,国家加大财税政策支持力度,用减税降费鼓励创业创新:2015 年春节假期后召开的首次国务院常务会议,确定了一系列进一步减税降费的措施,既有小微企业所得税减半征收扩围并按20%的税率缴纳的定向减税,也有为激发大众创业、万众创新而采取投资收益纳税优惠的结构性减税。这种为企业减负的实质性支持政策,将有效激发鼓励企业创新、培育经济新增长点。

“宽带中国”战略持续支撑经济动力转换。

工信部日前启动“宽带中国”2015 专项行动,在2014 年基础上持续深入推进该项战略。当前我国经济发展进入新常态,增速变化、结构优化、动力转换特征明显,宽带发展对于促进信息消费、支撑经济增长和结构调整具有重要意义。实施“宽带中国”2015 专项行动,持续推进宽带建设和发展,是适应经济新常态、推动经济转型发展的重要战略选择。

投资建议:维持未来12 个月IT 行业投资评级为“中性”。建议调整IT 行业的配置比例以及减少一些高估值高风险的个股配置。注意未来国家政策支撑和实际企业盈利能力不能达到预期的风险,以及防范整体行业估值下调的风险。