西南两融宝鉴

摘要

投资建议:上周无证券平仓。本周建议融资买入格力电器(000651)、五粮液(000858)、华润三九(000999)、上汽集团(600104)和中国南车(601766);继续融券卖出东北证券(000686)、中小板ETF(159902)、中航飞机(000768)、南玻A(000012)和金钼股份(601958)。

截至上周五,我们的融资融券组合单周模拟平均收益率为-0.04%,自2015年初以来的累计收益率为+21.6%,自本策略周报发布以来(共计195周)的累计收益率+129.0%;与沪深300指数相比,投资组合单周超额收益率为-1.5%,自2015年初以来的累计超额收益率为+20.4%,自本策略报告发布以来的累计收益率为+114.6%。上周无证券平仓。

上周两融情况:上周大盘基本延续节前的升势,回到3300点整数关口之上。

周内小市值板块处于领涨状态。中小板指本周上涨0.95%,2月27日创出2011年3月29日以来的新高6652点,前一周大涨3.29%。创业板指本周上涨1.78%,2月27日创出历史新高1928点,前一周大涨3.77%。人民币兑美元汇率中间价周内大幅贬值,央行在公开市场出现净回笼,银行间市场利率稳定。周内两市合计日成交金额递增,周五放大至6200亿元以上。上周融资融券交易总量出现上升,从市场整体情况来看,通过融资买入方式看多市场的成交总额(融资余额)小幅上涨,通过融券方式卖出看空市场的成交总额(融券余额)继续上升。从交易量来看,融资买入额较上周出现上升,融资偿还额较上周出现下降,融券卖出量也有所增加。上周沪深两市融资融券余额为11550亿元,较前周增加445亿元,周环比上升4.0%。其中,融资买入额为2697亿元,与前一周环比增加672.7亿元;融资偿还额为2259.9亿元,较上周环比下降7.6%。融券方面,上周融券余额为55.4亿元,较前周上升8.2亿元,周环比上升17.5%。

本周市场趋势判断:3月1日国家统计局将发布2月份中国制造业PMI,预计将释放利好效应,因为此前汇丰的预览值为50.1,创四个月新高。第十二届全国人民代表大会第三次会议和政协第十二届全国委员会第三次会议,将分别于2015年3月5日和3月3日在北京开幕,改革利好预期将激励市场的做多积极性。预计3月份第一个交易周,大盘将以3300点整数关口为支撑,持续上涨。