上周市场表现:本交易周(2月13日-2月27日)中小市值股票活跃度更高,大市值权重股相对稍弱,但整体呈全面上涨的趋势。创业板综成分股算术平均涨幅和加权平均涨幅均列各跟踪指数首位,分别为5.01%、5.22%。中小板综成分加权平均涨幅4.05%,略低于其算术平均涨幅。其他跟踪指数中,深综指成分加权平均涨3.97%,中信机械指数成分加权平均涨3.77%,上综指成分相应涨3.25%,他们的加权平均涨幅均弱于算术平均涨幅。可以看出,小市值股票表现在此交易区间要普遍好于大盘蓝筹。机械行业中,工程机械、机床相关个股在一带一路和工业4.0等概念带动下领涨。本交易周机械行业涨幅前五的公司均为各类概念股,跌幅前五的也是如此。我们认为当下“一带一路”概念和“智能化制造”概念个股在两会前后仍会成为市场炒作主题,但随后会有回调。所以建议可短期参与前述概念个股,但不建议长期持有。中期应谨慎参与机械行业个股。
华融行业观点:我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链、机器人。我们认为明年国企改革和重组事件会是机械行业的焦点。
一周行业大事记:本周新船订单环比较弱,现代重工1月订单同比下滑。2015年02月16日至03月01日,全球船厂共接获32+17艘新船订单。其中,中国船厂共获得10+2艘新船订单;韩国船厂共获得18+15艘新船订单(其中有4艘新船为改单)。此外,日本、美国和马来西亚等国家的船厂也获得了相应新船订单。韩国现代重工近日发布公告称,2015年1月公司销售额(不含共同控制企业)为19611亿韩元(约合17.84亿美元),同比增长28%。今年1月,该公司的订单总额为8.59亿美元,同比下降60%。按部门看,造船部门订单总额为1.98亿美元,同比下降87%;海洋部门订单总额为4900万美元,同比下降37%;成套设备部门订单总额为1300万美元,同比增长225%。2015年1月,该公司获得了共2艘(1.98亿美元)油轮订单。现代重工在2015年的接单目标共为229.5亿美元。
2014年农机中收获机械相对最好,拖拉机中小型降幅较大。2014年12月份,农机行业完成出口交货值33.03亿元,同比增长3.86%,环比增长24.01%。1-12月份,全国农机行业累计完成出口交货值318.35亿元,累计同比增长2.92%。从主要统计的产品看,1-12月,农机行业的主要产品产量有升有落。收获机械增速最快,为8.41%。小型拖拉机下降幅度最大,为13.92%。其次是中型拖拉机,累计同比下降9.29%。
压路机行业2014年销售小降,双钢轮产品表现好于单钢轮。2014年12月份行业22家企业销售压路机881台,环比下降31台,降幅3.4%;同比下降94台,降幅9.6%。2014年行业累计销售14270台,同比下降1456台,降幅9.3%。2014年行业累计出口压路机2979台,同比下降416台,降幅12.3%,降幅超过行业平均降幅。2014年行业压路机内销11291台,同比下降1040台,降幅8.4%。从国内七大区域表现来看,西南区域成为唯一一个同比实现增长的区域,同比增幅8.1%,而传统的重工业基地东北区域降幅最大,同比下降17.9%。行业主导机型单钢轮产品全年累计销售8048台,同比下降1397台,降幅14.8%,也成为行业销量整体下降的重要因素;但20吨以上机械单钢轮产品全年累计销售2240台,同比增长200台,进一步验证了国内单钢轮产品大型化的发展趋势。轮胎和双钢轮系列产品主要应用于油面施工作业,今年以来受开工不足的影响较小,整体表现优于行业。轮胎系列产品全年累计销售1363台,同比增长28台,逆势增长;双钢轮产品全年累计销售1638台,同比下降82台,小幅下滑。12.84%外,其它产品产量均为负增长。
新三板机械行业交易情况统计:本周有交易量的企业有34家,比上周多4家。成交额在10万元以上的有25家比上周多4家,成交额在100万元以上的有14家比上周多4家:天弘激光(1355万元)、亿丰洁净(802万元)、伯朗特(695万元)、星和众工(669万元)、汽牛股份(643万元)、华特磁电(362万元)、沃迪装备(314万元)、重钢机械(231万元)、华阳密封(220万元)、绿创设备(207万元)、苏轴股份(204万元)、现代农装(168万元)、速原中天(142万元)、德邦工程(126万元)。节后成交额整体回升,有新的公司加入到了周成交100万元以上的行列当中,我们认为2015年新三板公司的交易活跃度会大幅提升,公司价值也会得到更充分体现。新三板市场在2015年会有趋势性的投资机会,建议投资者积极关注。
风险提示:经济增速进一步放缓;新股发行规模对市场投资信心和估值中枢的冲击。
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