通信行业周报:2015年重点关注的运营商那些事儿

核心观点

1、3月份核心投资组合推荐:鹏博士、网宿科技、海格通信+星网锐捷、新世纪、科华恒盛、高新兴。

展望3月份,我们对通信板块结构性机会继续看好。3月份核心股票推荐组合在基本维持2月份主要推荐组合基础上,将高鸿股份、南京熊猫阶段性调换为星网锐捷(已复牌)、科华恒盛(已复牌),但对高鸿股份、南京熊猫全年投资机会继续看好。

同时,FDD_LTE牌照发放,虽在我们预期之内,对于联通、中兴通讯、烽火通信看全年、可继续持有。对于中国联通,我们继续看好三大运营商中固网、无线网络综合最具潜力的网络资源价值及中纪委巡检落地后的混改前景,予以“推荐”。

2、我们建议积极把握通信企业掘金运营商大数据及数字营销的产业机会(从应用到数据处理及采集,看好吴通通讯、科大讯飞、东方国信、初灵信息以及亨通光电)、北斗军民用规模放量带来的业绩预期驱动的投资机会(首推海格通信、振芯科技,其次关注华力创通、合众思壮、中海达)。

3、随着4G网络的全面建设、智能手机的日渐普及和从个人消费到跨领域智能终端的创新,消费互联网深入发展、产业互联网方兴未艾,运营商突破业务管道化的变革压力和机遇也日渐突出,军/民融合、反腐与大国崛起对应的国防信息化短板加速发展;我们认为2015年互联网及数字营销、信息安全、北斗与卫星通信等代表产业和政策方面的重点领域,将继续享有成长溢价。

未来中国股市国际化是必然趋势,统计中美两国证券市场,A股科技股占总市值仅9.25%,而美股科技股占总市值20.99%,中美两国科技股占总市值比重的差距较大。从国家产业政策、产业升级、市值比较,借助“自主可控”在计算机领域的国产化推进、通信行业已建立的全球竞争优势、电子行业产业链向大陆转移的深化及半导体产业提升政策、传媒领域的文化产业政策改革的深入,中国股市科技股占总市值的比重有巨大提升空间、未来长期看好。

2015年,小市值公司并购转型的边际效应、可并购优质标的渐少减弱创业板的普涨基础,传统周期性行业和金融股的四季度疯涨带来监管层、央行货币政策的顾虑和偏离产业升级创新的资本方向性指导,我们更认为白马优质科技股将成为2015年市场的中流砥柱,继续建议优先配置。

2015年十三五规划预计在年中的发布,将成为创业板为代表的科技板块新的助推剂,对代表产业转型和创新方向的优质科技股长期看好。