策略周报:降息引领“两会”行情

市场回顾

上周A股市场延续涨势。行业方面,建筑、通信、国防军工等板块位居涨幅榜前列,而银行、食品饮料、非银行金融等板块小幅上涨。概念方面,智能汽车、芯片国产化、在线教育等概念相对活跃,而智慧医疗、在线旅游等概念相对低迷。

策略展望与思考

对于市场后市的展望,我们认为需要重点关注以下几个方面的驱动因素:

第一、资金方面:央行“大动作落地,小动作不断”。央行决定自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%,同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。除了降息之外,近日多家央行支行收到通知,对当地符合条件的城商行和非县域农商行实施定向降准。我们认为在经济面临通缩的背景下,央行不断通过“大动作、小动作”向实体经济提供流动性,有利于经济的企稳并对股市提供流动性支持。

第二、事件方面:柴静雾霾纪录片引发国人热议。柴静制作的雾霾深度调查《穹顶之下》纪录片唤起了公众对环境问题的重视。新环保部长陈吉宁召开了其上任后首次媒体见面会,阐述了环保部将主要做好五个重点工作,环保板块的长期投资价值凸显。

2015年两会召开时间周末揭晓,全国人大十二届三次会议将于3月5日召开,政协会议将于3月3日召开。春节“红包”行情让投资者赚的盆满锅满,我们相信降息引领下的“两会”行情将接力春节“红包”行情,重点关注银行、保险、证券、房地产等板块,另外受益于柴静雾霾纪录片的环保板块迎来长期配臵机会。