宏观研究快评:希腊谈判僵局打破,欧元区经济有回暖迹象

2月24日,欧盟委员会按时收到来自希腊政府的改革计划清单,在对该改革清单内容进行评估的基础上,经过电话会议讨论,欧元集团批准延长希腊救助计划4个月。尽管希腊的改革计划细节仍需完善,而且如何弥补希腊今年资金缺口的问题仍待商榷,但希腊救助计划的延期不仅打破了欧元集团与希腊谈判的僵局,也为有效解决希腊债务问题迈进了一大步。对于欧元区来说,与希腊谈判的进展缓解了希腊退欧引起欧洲动荡的风险,为欧元区经济的复苏提供一个相对稳定的环境。

我们之前已经分析过,希腊曾以退欧威胁欧元集团,实则是想争取更多的利益,退欧对于希腊经济并无益处。没有外界的资金援助,希腊经济将面临崩溃。如果希腊放弃申请延长救助计划,预计其资金在3月初将会枯竭。希腊政府的妥协在预料之中,而未来希腊政府能否履行承诺、在左翼联盟的压力下真正实施改革措施还有待检验。

近期公布的数据显示,欧元区经济有回暖迹象,制造业和服务业需求双双增加,经济景气指数大幅回升。但另一方面,欧元区消费者价格指数数据则显示出该区通缩情况加剧。如我们之前报告中所阐述的,由于全球经济放缓、地缘政治及能源价格下跌等的负面影响,欧元区经济疲弱,陷入技术性通缩,而希腊问题又给欧元区经济雪上加霜。此前,欧洲央行推出多项经济刺激政策,目前来看初显成效。对希腊救助的延期暂时缓解了希腊破产的危机,消减了欧元区经济发展中的不稳定因素,而欧洲央行即将于3月开始的量化宽松政策或将对欧元区经济有一定的刺激作用,但欧元区经济的复苏最终还要依靠结构性改革来实现。