有色金属行业周报:继续推荐永磁加工股,提示关注钨产业链

稀土、钨价格稳定,继续推荐稀土永磁产业链个股。

节前稀土价格稳定,成交清淡。继续维持上周观点,重点推荐永磁类加工类个股。推荐理由不变:稀土高库存所带来的良好的业绩弹性,前期涨幅不大,具备补涨潜力。新增推荐理由:受近期油价小幅回升和外盘新能源概念股活跃的影响,A 股新能源概念重新活跃。宁波韵升拥有上海电驱26.46%股权,正海磁材控股上海大郡88.67%股权,均是市场最正统的新能源公司,近期正逐步走向市场“风口”。重申推荐标的——中科三环(000970)、宁波韵升(600366)、正海磁材(300224)。

节前钨精矿价格稳定,成交稀少。工信部原材料司于2 月11 日发布了 《2014 年我国有色金属工业运行情况分析和2015 年形势展望》。将在2015 年推动出台 《稀有金属管理条例》;致力于改善稀有金属管理,调整稀有金属指令性生产计划下达方式,探索下达仲钨酸铵冶炼生产指标以及研究推动钨、钼资源税改革。这是政府层面首次提出对钨产业整合模式的探索。目前钨价处于市场底部,在成本线附近波动,卖方惜售态度明显,对春节后的采购旺季抱有较大期望值。我们看好国家在整治钨产业链的态度上复制整治稀土产业的模式,开始提示逐步关注钨板块的动向。考虑到目前钨板块启动还需要更多的催化剂(钨价上涨、政策落地),我们暂时给予该钨行业股票增持评级。推荐标的——具备雄厚资源储备和良好业绩弹性的洛阳钼业(603993)风险提示 系统性风险导致A 股整体估值下滑