汽车行业周报:1月汽车产销表现平稳,细分板块中SUV增长最快

1月汽车产销表现平稳,细分子板块中SUV增长最快

1月,我国汽车产销表现平稳,分别为228.70万辆和231.96万辆,环比分别下降0.08%和3.75%,同比分别增长11.47%和7.56%。其中乘用车销售203.80万辆,同比增长10.35%;商用车销售28.16万辆,同比降低9.04%。在所有细分板块中,SUV同比增幅最大,为51.13%。

上周,主要原材料价格低位振荡,国际原油价格继续大幅回升

上周,汽车行业主要原材料价格低位振荡,天然橡胶和玻璃价格略有回升。但总的来看,仍处于低位,汽车行业仍将继续享受低成本优势。此外,国际原油价格延续上周的上涨趋势,继续大幅回升,布伦特原油价格向上突破60美元/桶大关。

上周,汽车板块小幅跑赢大盘

上周,汽车板块小幅跑赢大盘。期间,汽车板块上涨了4.82%,而同期沪深300上涨了4.75%。所有细分板块除汽车零部件外均跑赢大盘,其中汽车销售与服务板块涨幅最大,为6.23%。

上周,乘用车板块中,比亚迪(+15.0%)、一汽轿车(+10.4%)涨幅居前;商用车板块中,金龙汽车(+10.3%)处于领涨位置;零部件板块中,恒利实业(+14.6%)处于领涨位置;汽车销售及服务板块中,特力A(+13.6%)、亚夏汽车(+10.3%)和物产中大(+10.0%)涨幅较大。

投资策略

中国汽车市场已进入平稳增长区间,未来年销量增速超过10%的概率较小,逐渐进入汽车后市场时代。依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去,更多的是结构性投资机会,节能环保、电子化、智能化成为未来发展趋势。

15年,新能源、车联网、国企改革将持续为汽车行业带来投资机会,建议长期关注政策利好给新能源汽车带来的结构性投资机会,重点关注与新能源客车相关的优质企业,同时关注汽车电子类企业和有国企改革、并购重组预期的企业。此外,关注高成长性再现的整车企业。

风险提示

1、更多城市实施汽车限购;2、行业利好政策不达预期;3、基础设施建设不达预期;4、宏观经济大幅下行。