保险业周报:万能险评估利率上限提高至3.5%

行业动态

2 月13 日,保监会发布《关于万能型人身保险费率政策改革有关事项的通知》。(1)保监会?2007?335 号之《万能保险精算规定》废止; (2)2 月16 日起,万能险的最低保证利率由保险公司自行决定,评估利率上限为年复利3.5%;(3) 2 月16 日起,保险公司开发的万能险最低保证利率不高于3.5%的只需报送保监会备案,高于3.5%的应报送保监会审批。

公司动态

中国平安1 月保费增速领先同业; 启迪控股拟出让中融人寿8.8%股权; 中再集团2014 年业绩创历史最好水平。

行情回顾

上周(2 月9 日-2 月13 日)保险行业指数(中信)上涨6.04%,同期沪深300 上涨4.75%,保险行业指数跑赢沪深300 指数约1.28 个百分点。

投资策略

截至2014 年12 月31 日,保险指数全年录得近43.49%的涨幅,超越沪深300 指数17.68 个百分点。目前股价已经完成估值修复,实现成功反转。对于新的一年,我们认为:第一、保险行业仍将受益于流动性宽松的预期。第二、促进保险业发展的税收优惠政策即将落地,主要体现在健康险和养老险方面。第三,偿二代试运行有望使保险公司资本使用效率提升,风险控制力加强。第四,产品费率市场化改革,把产品定价权交还保险公司,可促进行业优胜劣汰与服务创新。 寒冬已去,改革春风为保险业带来生机一片。我们继续给与行业长期“看好”评级。但急涨过后,股价存在短暂调整风险,仍未参与的投资者或可逢低介入。

风险提示

宏观经济下行压力加大;债券投资收益不振,创新类投资渠道风险加大; 新政缓慢或收紧。