华融证券环保行业周报

市场表现:

上周(2月9日至2月15日)环保板块(中信)环保指数上涨了6.00%,同期沪深300上涨4.75%,中信环保指数跑赢沪深300指数1.25个百分点。分板块来看,环保工程及服务(申万)上涨5.15%,环保设备(申万)上涨11.35%,水务(申万)上涨6.70%。

行业政策与事件:

(1)2月10日,中国环保部对外发布《关于推进环境监测服务社会化的指导意见》,提出全面放开服务性环境监测市场,凡适合社会力量承担的服务性环境监测业务,要创造条件,全面放开。意见鼓励社会环境监测机构参与排污单位污染源自行监测、环境损害评估监测、环境影响评价现状监测、清洁生产审核、企事业单位自主调查等环境监测活动,推进环境监测服务主体多元化和服务方式多样化。

(2)2月13日,环境保护部副部长翟青在国务院政策例行吹风会上透露,预计2014年全国化学需氧量、氨氮、二氧化硫排放量的年度削减任务可以全面完成,其中氮氧化物减排取得“十二五”以来最好成绩,此外,研究起草的《大气污染防治法(修订草案)》已报全国人大常委会审议。

(3)在近日召开的国务院政策例行吹风会上,环保部副部长翟青透露“水十条”出台指日可待,目前已经进入报批程序,翟青表示,“十三五”期间环保工作安排也正在制定当中,或扩大对大气污染、水污染的总量控制范围。

重点公司要闻

(1)2014业绩快报:1)永清环保实现营业收入9.01亿 元,同比增长40.87%;归属于上市公司股东的净利润,同比增长1.13%。公司新余、衡阳两地垃圾焚烧发电项目报告期内尚处于建设期,正稳步推进;土壤修复等其他业务板块发展健康有序,公司积极进行了技术储备和市场拓展。2)中山公用实现营业收入11.44万元,同比增长9.17%,实现归属于上市公司股东的净利润7.47亿元,同比增长17.90%,主要是:营业收入增加9,610.22万元,公司对外投资收益增加7,971.65万元(广发证券投资收益增加7,608.77万元)3)津膜科技实现营业总收入52,190.31 万元,同比增长36.65%;归属于上市公司股东的净利润8,543.15 万元,同比增长6.21%,公司管理费用较上年增长32.43%,主要原因为加大研发力度所致。 4)科林环保实现营业总收入4.04亿元,同比下降13.46%;归属于上市公司股东的净利润0.11亿元,同比下降14.27%。其主要原因为:公司本期应收账款坏账计提增加,引起营业利润下降。5)兴蓉投资实现营业总收入为27.24亿元,同比增长12.73%;归属于上市公司股东的净利润为7.52亿元,同比增长0.87%。增速下降的主要原因是由于上年同期公司完成配股事项,募投项目产能未充分发挥,本报告期发行在外的股份总数大于上年同期发行在外的股份总数。 6)武汉控股实现营业收入11.78亿元,同比增长13.82%,实现归属母公司净利润0.32亿元,同比增长19.54%。公司污水处理总设计能力为156万吨/日,自来水业务总设计处理能力为130万吨/日。公司累计污水处理结算水量48319.11万吨,各厂结算价格1.99元/吨,实现营业收入98680.84万元,占公司总营业收入的83.76%。自来水生产累计供水量31738.73万吨,结算价格0.55元/吨,实现营业收入16710.79万元,占公司总营业收入的14.18%。

(2)津膜科技中标石家庄经济技术开发区供水公司“良村开发区地表水厂配水管网工程(一期)项目超滤膜净水间成套设备采购”项目,中标金额5178.698万元。

(3)聚光科技与山东省章丘市人民政府,就推进章丘市“智慧环境”产业的发展,打造全国“智慧城市”建设样板,共建“生态文明”城市签署了战略合作框架协议。章丘市计划对“智慧环境”相关项目的总投资为2亿元人民币,聚光科技作为“智慧环境”的总包商,负责项目总体的实施与运营。

(4) 首创股份将以现金426 万元人民币收购武汉伊高水务有限公司100%股权,并在工商变更完成后,向其缴纳认缴出资2,750 万元人民币。此项目下辖两个污水处理厂,对公司的未来拓展起着积极作用。获取本项目,将进一步扩大公司在湖北省的市场占有率和品牌影响力,对公司进一步拓展湖北区域水务项目起到积极的推动作用。

(5)大禹节水非公开发行的股票数量不超过9,700 万股(含),募集资金总额不超过7.25 亿元,扣除发行费用后全部用于现代农业节水设施连锁经营服务中心建设运营项目、天津大禹喷灌生产线建设项目、节水灌溉信息化自动控制装备生产线(天津)建设项目、河西走廊黑果枸杞高效节水灌溉产业化(第一期)项目和偿还银行贷款。

投资与建议 :

“水十条”已经进入报批程序,政策出台指日可待,水处理行业标的将率先受益,建议关注水处理板块的行业龙头,同时也可关注有地方国企改革预期的地方水务公司。

风险提示:

政策推行缓慢、公司业绩低于预期、市场风格转换带来的价格波动风险。