2015年1月份融资融券业务评价分析报告:调整不改两融余额创新高趋势

报告摘要:

1、2015年1月中旬至今,在监管层加强两融和伞形信托的政策影响下,A股市场经历了一波震荡调整,统计期(1.16-2.9)累计17个交易日,沪深300指数下跌4.47%,振幅10.74%。截止2015年2月9日,融资融券交易余额为11526.676亿元,相对于2014年12月末的10256.562亿元增加12.38%,净增加1270.11亿,2015年1月净增加1061.97亿,这其中1月上旬融资的贡献比较大。相对于这波调整前的1月15日融资融券余额11131.974亿,仅增加3.55%,绝对增加394.7亿,可见,市场调整背景下融资融券增长幅度比较平缓。由改革驱动的牛市基础没有改变,蓝筹板块仍是慢牛行情的主要驱动力,有利于融资盘再度进入,两融余额有望进入平稳增长期。1月份信用账户增加了32.02万户,环比减少54%,监管部门对部分券商暂停信用账户开户,对近期内信用账户的增加难免有一定的负面影响。估计2015年融资融券余额有望超过14000亿,净增加3000-5000亿。

2、统计期间(1.16-2.9),融资净买入额前10位个股为中国石化(19.12亿)、中国重工(18.34亿)、中国平安(16.17亿)、中国人寿(13.54亿)、中国北车(12.47亿)、工商银行(12.27亿)、用友网络(11.66亿)、中国太保(11.62亿)、乐视网(11.12亿)、包钢股份(11.03亿),证券股退出前列,互联网个股进入,中国石化排在首位,尽管统计期间蓝筹股个股有所调整,但个股融资分化,中小和创业板个股融资力度相对增加,市场风格有所转变,两融余额平稳增加,是受沪深股市未来预期上涨有关,可以说震荡不改牛市态势,个股比较活跃,股价上涨带动了融资买入额大幅增长。融券余额大幅下降,显示融券做空动能减弱,市场有望企稳,个券融券余额减少,隐含着投资者看好市场。从融资余额大幅上升的个股来看,可关注大恒科技、誉衡药业、申达股份、广日股份、上海电力、华业地产、凤凰股份、东旭光电、格力地产、华泽钴镍、宝硕股份、龙元建设、东华软件、乐视网、用友网络、立思辰、豫园商城、汇川技术、卫宁软件等个股。

3、统计期间(1.16-2.9)看涨指标均值为1.03,相对上一统计期末的1.07略有减少,但进入2月份以来,该指标有所上升。个股的融资买入/偿还看多指标平均值为0.997,相对于前期1.01有所减少,可见,投资者分歧比较大,但调整后投资者看多成份增多,从行业来看,软件、传媒、硬件设备、医药等相对看多,而公用事业、食品、运输等相对看空,房地产、金融、电信服务等行业都是中性。调整后市场机会增加,2月中下旬可相对谨慎看多,春节后流动性相对宽松,市场上涨机会大增,以融资为主,互联网、传媒等各种中小盘股融资活跃,主板和创业板都受到投资者青睐,倾向看好新兴产业股,但也要重视加杠杆的风险。