2014年四季度二级债基季报分析:权益类资产占比继续提升

债基个数。

截至2014 年四季度,发行在外的二级债基共129 只(剔除了分级基金)。四季度新发行二级债基4 只,较三季度增加一只。发行份额较三季度也有所上升,为约50 亿,比三季度增加了24 亿。

债基规模。

2014 年四季度末二级债基总资产和净资产分别为1216 亿和832 亿,三季度总资产和净资产分别为964 亿和622 亿,四季度较三季度分别上升252 亿和210亿,总资产和净资产实现连续三个季度的同时增长。四季度老二级债基中54只出现总资产规模缩水,69 只实现总资产规模增长。

杠杆率。

2014 年四季度二级债基杠杆率1.51 倍,较三季度下降0.04,开始出现下降趋势。三季度杠杆率最高的开放式二级债基是广发聚鑫,杠杆率为2.45 倍,四季度基本保持不变。

申购赎回。

114 年四季度二级债基依然主要处于净赎回状态,123 只开放型老二级债基中有68 只出现净赎回,54 只出现净申购。

基金净值增长率。

四季度二级债基单季平均净值增长率为16.1%,较三季度大幅度上升(上升10.6个百分点),为历史新高。所有老二级债基均实现增长。

大类资产配置。

截至2014 年四季度,二级债基总资产为1216 亿。其中,债券总资产为990亿,其余股票、银行存款与其他资产的总资产分别为77 亿、93 亿和56 亿。

从占比来看,四季度债券占比为81.4%,股票占比7.6%,银行存款占比6.3%,其他资产占4.6%。相比三季度,四季度二级债基债券占比减少了4.8%,股票增加1.7%,银行存款增加2.9%,其他资产上升0.1%。四季度股市牛市,二级债基相应地继续提高了股票资产占比(三季度当时股票资产占比增加5.9%),减少债券资产占比。

券种配置。

14 年四季度二级债基企业债(不含短融和中票,下同)占比47%,中票11%,可转债28%,金融债7%,短融5.0%,国债1%。相比于三季度,国债短融和中票占比维持不变,金融债下降2 个百分点,企业债占比下降约6 个百分点,可转债上升约8 个百分比)。