2015年光伏产业观察(四):美国双反扩大范围至台企,日本市场将重点下调10KW以上项目

价格动态跟踪及趋势预测:

本周仅PVinsights的数据进行了更新,从整体趋势来看价格依旧进入下降通道,但是市场上目前有淡季不淡,库存出清的事情发生。这个背后就是整个行业商业模式转型后的必然趋势,组件厂商转型下游电站开发,在淡季的时候根据自己可控下游电站进行产量的调节,促使全年产能利用率维持在合理的水平,提高设备利用率,降低成本。其次备案制以后,项目延期完工的现象比较严重,今年气候整体比较暖和,也有利于项目开工。

所以出现了淡季不淡的现象,并不是需求发生了重大改变。

二线厂商的产能退出速度将持续,集中度将进一步提高,有利于天合、英利、阿特斯、晶澳等一线组件公司。【数据详情请见同期周数据库】

产业动态跟踪:

事件:美国决定对中国输美光伏产品征收“双反”关税

点评:美国1月初曾爆出对2012年的双反进行调整,调整方案是将惩罚性关税减半,原本预期最终仲裁会较为缓和,但是结果还是宣判倾销和补贴成立。与首次“双反”调查相比,二次“双反”调查的范围进一步扩大,从光伏电池扩大到光伏组件、层压板、面板等,对象也由中国大陆扩大到包括台湾。这个对台湾组件厂商的伤害要大于大陆企业。由于上半年就有所预期,各大组件厂商将市场转向日本和东南亚,所以短期对大陆企伤害不大,但是美国是一个大市场,长期不进入美国市场将不利于企业发展。未来一线组件厂将向海外建厂,以此规避惩罚性关税。惩罚力度方面与前一次差别不大,所以并没有超预期的成分。

事件:日本光伏发电2015年度收购价格或分两阶段调整,IRR将下调1~2%

点评:日本此次将大概率调整10KW以上的项目,而10KW以下的可能不会进行调整,这要好于市场前期大家认为会大幅削减补贴,停止光伏接入。现在调整仅仅是针对10KW以上,其占比约47%,调整幅度要小于大家预期。但是对日本市场依旧会有一定冲击,2014年日本市场上1MW以上的项目开始增多,此举肯定会对日本大项目的发展不利。

此次调整可能对隆基股份,中环股份等单晶企业有所冲击。

重点跟踪公司:

中来股份:公司签订收购意大利PET背板公司Filmcutter的框架协议。收购Filmcutter将有利于公司向欧洲及日本市场发展,同时Filmcutter的设备设计好,效率是中国的6倍,能够提高公司的的效率。

海润光伏:前三大股东提出2014年利润分配方案,根据方案,公司将以资本公积金向全体股东每10股转增20股。

风险提示:行业景气度下行,国家政策发生重大变化