餐饮旅游行业1月投资策略:四季度如期盘整,积极布局一季度行情

1月行业观点:四季度如期盘整积极布局一季度行情.

维持板块2015年“超配”评级。每年1月板块较倾向于跑赢大盘,且每年一季度板块非常大概率跑赢大盘。旅游板块黄金十年趋势不变,国企改革、转型重组、政策红利、高铁通车、主题事件等有望继续助推板块火热行情。我们继续看好板块15年投资机会,元旦小长假靓丽数据将开启板块新一轮年度行情。中长期我们依然首选具有成长性的商业模式好的公司:中国国旅、宋城演艺、中青旅、腾邦国际、众信旅游、三特索道等;15年另外建议关注三条主线——具有国企改革预期的标的:锦江股份、桂林旅游、东方宾馆、金陵饭店、首旅酒店、中国国旅等;具有收购兼并/重组转型预期的标的;腾邦国际、众信旅游、宋城演艺、锦江股份、桂林旅游、东方宾馆、西藏旅游;具有主题事件催化的有锦江股份、中青旅、曲江文旅等。综合来看,综合来看,我们重点推荐个股排序为:中国国旅、宋城演艺、腾邦国际、众信旅游、锦江股份、中青旅、桂林旅游、峨眉山A等;并建议关注西安板块。

12月旅游板块显著跑输大盘,相对估值压力较大释放.

12月旅游行业整体下跌0.21%,跑输大盘25.53%;重点公司月度上涨3.06%,跑输沪深300指数22.26%。子行业涨跌幅:景区(1.29%)>餐饮(0.40%)>综合(0.18%)>酒店(-2.91%)。宋城演艺、云南旅游、西安饮食月涨幅排名前列。

2014年11月行业重点数据跟踪.

11月入境游人数和旅游外汇收入均有回升;国内游:九寨沟、丽江市、黄山景区当月客流分别增69.05%、25.95%、15.67%;出境游:上海、浙江、江苏旅行社组织出境游人数分别增18.46%、47.46%、96.8%;11月京沪酒店Revpar同比一减一增,上海持续景气;11月餐饮增速与10月大致持平。

12-1月行业和公司重点新闻回顾.

2014年国内旅游约36亿人次,增长10%;全年旅游总收入约3.25万亿元,增长11%;国家旅游局1月10日印发的《关于促进智慧旅游发展的指导意见》;12月25日第二批自贸区广东、天津、福建胜出,第三批申报筹备工作已经开启,目前西安、武汉以及兰州在积极争取中;乐山5.0级地震;中免商城网页版及APP版正式推出;腾邦增资小额贷收购重庆新干线。