环保行业周报:持续看好15年环保投资机会

核心逻辑1-十二五规划兑现年。2015年为“十二五”规划收官一年。上周15日, 2015年全国环境保护工作会议在北京召开,会议强调全面完成“十二五”目标任务。目前看污水处理和固废处置仍有较大空间,尤其是工业污水处理和危废两大板块。另外由于远期的减排目标提升,我们也看好清洁能源尤其是核电板块。

核心逻辑2-业绩兑现年。“十二五”规划收官年,也意味着相关上市公司的业绩兑现年。由于前四年行业积极布局,业绩最为确定的子行业是垃圾焚烧处理处置。其中光大国际料将有较好表现,而次新股绿色动力环保和康达环保也值得关注。

核心逻辑3-“十三五”规划预热。近日年度减排任务陆续下达,环保部要求完善减排工程调度制度,对进展滞后的地区及早通报、预警,同时提出研究“十三五”总量控制制度改革方案。从“天空到地面”,2015年,我国的环境保护工作或将进入了攻艰期,除了已经进入实施第二年的“大气十条”,今年,“水十条”也即将出台,“土十条”正在制定中,时间紧任务重,三大环境介质的治污战役或将全面打响投资建议:我们强烈推荐业绩确定行业龙头股中国光大国际(257)、业绩未来弹性较大的绿色动力(1330)以及民营供水龙头中国水务(855)。

截至1/19一周环保股表现:我们筛选了51个港股环保标的以监察消费行业的表现。截至1/19一周,51个股份又现调整,平均下跌3.0%跑输大盘。具体个股表现请详见本报告最后两页 “安信国际环保组合股份表现及估值”,而下表列出一周及一个月表现最佳及最差的环保股。