2014年12月房地产销量同比下滑4%,销售均价同比上涨7%
12月份全国商品房交易量为1.89亿平方米,环比增长43%,同比下降4%。销售均价为人民币6,239元/平米,环比上涨2%,同比增长7%,12月份房地产销售额为人民币11,810亿元,环比增长46%,同比增长3%。从地区看,12月份华东、中部和西部地区的销售面积分别同比下降6%、2%和3%。2014年全年销售面积为12.06亿平方米,同比下降8%(1-11月份同比下降8%),销售均价为人民币6,323元/平方米,同比上升1%。2014年全年房地产销售额为人民币7.6万亿元,同比下降6%。
12月份房地产投资同比增速创历史新低
12月份全国完成房地产开发投资总额人民币8,430亿元,环比下降10%,同比下降2%(11月份环比增长11%/同比增长8%),创下新低。12月份新开工面积环比下降13%/同比下降26%至1.49亿平方米(11月份环比增长5%/同比下降31%)。2014年全年的房地产投资、新开工面积、竣工面积和施工面积同比增速分别为+10%、-11%、+6%和+9%。
12月土地出让活动回升;此前一直未限购的城市同比降幅也明显收窄
我们对302个主要城市土地购置活动的监控显示,12月份土地出让面积环比增长153%/同比下降32%,土地出让金额环比增长72%/同比下降31%,土地成交均价为人民币1,203元/平方米。2014年全年土地出让面积/收入为18亿平方米/2.3万亿元,同比下降33%/28%。12月份溢价率略降至8%(11月份为9%)。需注意的是,此前未限购城市的土地出让同比降幅大幅收窄(从同比-73%到-37%),正在追赶限购城市10月份以来的土地出让升温势头。
开发商已公布的12月份销售业绩表明年末反弹强劲
我们研究范围内有21家开发商公布了12月份销售数据:总体销售面积环比上升39%,同比上升81%,合同销售额环比上升25%,同比上升49%,销售均价环比涨幅为0%,同比下降12%。
交易建议
我们预计2015年房地产销售去化率持续改善,但我们认为房价仍需6-12个月时间才会触底。
买入建议:碧桂园(强力买入名单)、万科A(强力买入名单)、易居中国、乐居、合景泰富、雅居乐、万科H、保利置业、龙湖地产、招商地产B、华侨城、保利地产。卖出建议:绿城房产、上海世茂、金地集团。主要风险:开发商财务实力显著改善/恶化;宏观经济状况/政策调控放松好于/坏于预期。