东吴证券纺织服装行业周报

一周要点

一周行业数据。

本周纺织服装(申万)指数涨幅为0.50%,同期上证指数涨幅为2.77%,沪深300涨幅为2.49%。板块内凤竹纺织涨幅最高,为9.34%;美欣达涨幅最低,为-7.78%。

行业要闻。

1、2014年1-11月,我国服装产品出口增速与2013年同期相比下滑6.1个百分点。由于2014年我国取消了棉花收储政策,棉花价格一路下滑,棉制服装出口单价随之下跌2.7%,出口总额下跌3.7%。

2、优衣库母公司日本迅销集团日前发布财报显示,优衣库2015财年第一季度(2014年9月-11月)销售额达121.84亿元人民币,经营性利润约26.77亿元人民币,同比增长21.3%。其中海外部分占总经营性利润近一半。

3、中国的制鞋集中区域转变很快,过去几十年一直在珠三角一带采购的企业应该注意到,由于成本结构变化和合规要求带来的挑战,与他们打交道的企业越来越多地迁往中国内陆地区。

主要公告。

1、探路者:公司实现营业总收入171,529.68万元,较去年同期增长18.68%;营业利润为32,564.83万元,较去年同期增长21.76%;利润总额为33,356.22万元,较去年同期增长18.29%;净利润为29,456.37万元,较去年同期增长18.39%。

2、金飞达:公司拟以发行股份及支付现金的方式购买奥特佳100%股权,共支付交易对价265,000万元,同时向实际控制人王进飞以及宏伟投资非公开发行股票配套募集资金不超过75,000万元,拟用于支付现金对价、奥特佳项目建设、本次交易相关费用。

3、报喜鸟:公司拟通过全资子公司凤凰尚品购买报喜鸟集团河田工业园的土地及房产并进行新改建,并终止乌牛工业园的投资建设。公司将继续租赁的报喜鸟集团土地和房产约88亩,交易金额为30,635万元。

4、嘉欣丝绸:公司与新时代花卉园艺签订《股权转让协议》,公司以自有资金2250万元受让新时代花卉园艺持有的浙江嘉欣苗木城15%的股权。交易完成后,公司将持有苗木公司100%的股权。

行业观点。

今年服装行业将呈现部分消融部分冻结的状态,继续冻结的子行业主要是调整较晚的男装和女装;库存渠道消化最快的家纺和休闲服饰行业在15年将有所表现;子行业如婴童市场、户外运动市场、大家居概念,发展空间大,上行趋势明显。目前成人服装领域几近饱和,许多服装企业看到了婴童市场的前景,开始吸收并购知名婴童品牌或者延续自己的品牌,设计并生产婴童服饰,15年竞争将会非常激烈。子行业的整合力度也在加强,未来资源会继续向龙头企业靠拢。

推荐组合。

嘉欣丝绸(002404)、朗姿股份(002612)、七匹狼(002029)