电子元器件行业:两融对板块影响较小,白马成长、业绩为王

本周主要观点摘要:周五证监会限制两融事件对板块冲击不大。电子行业目前融资余额仅为102亿,占板块总市值5022亿元仅为2.04%,在整个行业排名中处于最末端,且板块经历前期超跌之后,板块已经完成去泡沫化,元旦后板块在白马成长引领下领先市场,涨幅靠前的为有业绩支撑的白马成长股,且绝对估值及相对估值仍然处于历史底部。

换机意愿调查,苹果、华为满意度大幅提升,供应链将充分受益。近期对消费者换机意愿进行调查,数据显示苹果、华为手机换机意愿大幅提升,排名前两位,而三星、小米等排名下滑较快。

苹果2015Q1供不应求、供应链有望迎来历史上最好的一季度业绩。

一季度将持续供不应求状态,供应链订单预期高峰期将至少持续至一季度底,苹果三年中兴,将持续从软硬件生态及商业模式拉大领先优势。

大视频大机会、2015年为虚拟设备元年。OculusRift、索尼PromjectMorpheus和三星GearVR等虚拟现实设备陆续发布,并且关于虚拟现实的游戏、应用和电影等内容型产品发布,基于虚拟显示的软件平台也进入完善期。

电子板块一季度具备相对收益及绝对收益,苹果产业链为市场一季度最确定高增长板块之一、坚定配置。从历史来看,一季度电子板块具备明显的相对收益及绝对收益,2014年底蓝筹行情,电子板块抽血严重、超跌行情,而在机构持仓及估值均进入历史低点下,建议坚定配置电子板块。

继续看好军工电子。军工发展的重点是空间争夺战,赢得空间就将获得战争的胜利,通用航空、北斗通讯、无人机领域将是新一轮军工投资与发展的重点,前期回调充分,重点关注振芯科技、振华科技、欧比特、大立科技、中航光电。

重点推荐及关注:歌尔声学、欣旺达、金龙机电、海康威视、利达光电、大华股份、长盈精密、兴森科技、振芯科技、环旭电子、硕贝德、聚飞光电、欧比特、立讯精密、大立科技、中航光电、振华科技、得润电子、南大光电、天喻信息、正海磁材、福星晓程。

上周市场回顾:电子板块上周涨跌幅3.20%,跑赢沪深300指数0.70个百分点,年初以来累计上涨5.56%,跑赢沪深300指数2.69个百分点。上周子行业中半导体、元件、光学光电子、其他电子、电子制造涨跌幅分别为5.85%、1.46%、3.14%、2.21%、2.98%。

本周行业与公司事件提醒:可关注公司股东大会时间

风险提示:系统性风险