中药行业周报:深化医改综合试点启动

投资要点:

行业及公司新闻回顾。

1.商务部:加速推进中药材现代物流体系建设。

2.CFDA 限令年底前全部药品流通实现电子监管。

3.卫计委:深化医改综合试点启动 力图破除以药补医。

4.国家中医药管理局:2015深化公立中医院改革。

5.白云山:拟非公开发行募资不超过100亿并推出员工持股计划。

6.恒康医疗: 与盱眙县中医院签署《合作意向书》,2015年盱眙县中医院年采购金额不低于1.2亿元的药品及耗材由恒康医疗进行统一配送。

7.贵州百灵: 与湖南善普堂投资管理有限公司签订投资协议,设立贵州百灵中医糖尿病(长沙)医院。

8.昆药集团:预计2014年净利预计增长20%-30%。

9.佐力药业:预计2014归母净利润同比增长26%-28%。

中药材价格方面。

上周至今,康美中药材价格指数上涨3.78个点,15类药材中,12个价格上升,1个下降,2个持平。温里类药材价格继续攀升,上升最多,安神药药材价格微幅下降。

市场表现和策略

上周二截至昨日收盘,医药生物板块上涨3.38%,沪深300在权重板块拖累下下跌3.5 %,医药整体板块本周表现尚可,在申万28个一级子行业排名第6位。中药子板块周涨幅3.04%,前期跌幅较深的医疗器械、医疗服务板块涨幅居前,呈明显反弹态势。个股方面,公布员工持股计划草案的香雪制药涨幅居前,其次是福瑞股份和公布增发预案的白云山。跌幅居前的为迪康药业、葵花药业和神奇制药。另外虽本周大盘股在急速上涨后下挫明显,但中药板块的中大市值的白马股如同仁堂、康美药业及天士力本周仍有超过5%的涨幅,显示估值较低的白马股仍呈估值回升态势。

1月12日,卫计委宣传司司长在新闻发布会上指出了2015年卫生工作的第一项任务就是全面推进深化医药卫生体制改革向纵深发展,包括全力推进公立医院改革、健全完善全民医保体系以及大力推进分级诊疗工作等。政策转向使得行业进入新增长区间,看好医疗服务、社会办医以及流通领域改革3方面。短期处方药仍承压,招标的加快落地或能缓解部分新品种上量的压力,品牌OTC 受政策影响相对较小,受益于药价改革政策。维持行业的中性评级。建议关注估值低、增长稳健的龙头白马股以及国企改革相关标的、另外布局招标受益股。

周股票池为:同仁堂、康美药业、东阿阿胶、华润三九、天士力。