通力电子:研究报告_股票频道

通力电子(1249.HK)

公司于去年从TCL多媒体(1070.HK)分拆,公司是世界顶级品牌音频产品的ODM生产商,国内客户包括天猫,华为等。公司前十一个月累计销售额45.63亿元,按年增长28.2%。作为一个ODM企业公司保持了较高的毛利率水平,更难能可贵的是通力电子自成立之初(TCL多媒体AV事业部)至今,无论经济好坏,一直保持着每年的盈利,而且派息稳定。去年底公司完成供股扩建了产能,而此前公司给管理层发放了期权,行权价格远高于目前股价,公司目前市值较小,但是背靠着TCL这样的大集团,李东生主席也立志未来几年倾力打造通力电子,可想而知通力未来的成长空间极大,可以看作mini版的富士康(2038.HK),以目前股价计,公司2014年PE不到9倍,2015年订单增长确定,毛利率水平恢复,2015年PE不足7倍,安全边际明显,建议投资者可以关注,目标价8.00港元。