保险业周报:险资参与券商两融业务正常运行

行业动态

人社部有关负责人表示,我国社保费率大体处于国际中等偏上水平。5项社会保险费率中,主要是养老保险费率偏高,主要受社保制度模式、转轨成本和人口结构等因素影响。 1月10日《中国保险报》消息,保险参与证券公司融资融券业务正处于试点阶段,截至2014年末,实际规模387亿元,目前相关业务正常运行。

公司动态

中国太保申请第三方支付牌照; 安邦保险去年年末再度增持招行A 股,成第二大股东。

行情回顾

上周(1月5日-1月9日)保险行业指数(中信)下跌2.95%,同期沪深300上涨0.37%,保险行业指数跑输沪深300指数约3.32个百分点。

投资策略

截至2014年12月31日,保险指数全年录得近43.49%的涨幅,超越沪深300指数17.68个百分点。目前股价已经完成估值修复,实现成功反转。对于新的一年,我们认为:第一、保险行业仍将受益于流动性宽松的预期。第二、促进保险业发展的税收优惠政策即将落地,主要体现在健康险和养老险方面。第三,偿二代试运行有望使保险公司资本使用效率提升,风险控制力加强。第四,产品费率市场化改革,把产品定价权交还保险公司,可促进行业优胜劣汰与服务创新。 寒冬已去,改革春风为保险业带来生机一片。我们继续给与行业长期“看好”评级。但急涨过后,股价存在短暂调整风险,仍未参与的投资者或可逢低介入。

风险提示

宏观经济下行压力加大;债券投资收益不振,创新类投资渠道风险加大; 新政缓慢或收紧。