通信行业2015年投资策略:仰望“星”空,脚踏“宽”地

2015年在变革转型浪潮中寻找良机

2014年初至今通信上涨49.76%,超额收益4.1%,我们认为,通信行业具有基础性架构作用,产业大变革期,契合转型这一市场热点,资金预期和热情较高,明年我们认为个别细分子行业的景气度有望继续保持高涨,而个股分化加剧,建议围绕以下投资主线,精心布局个股:北斗、小卫星等地理信息子行业,改革、转型、大数据、专网通信等泛通信子行业。

星空产业:大有可为,看好北斗行业和军用通信

北斗产业规模宏大,相关公司订单也有所斩获,北斗作为一个长期的、主题性投资机遇,大有国产设备化不可逆转的趋势,小有北斗卫星发射建网,我们坚定看好明年北斗板块和军用通信的整体行情。建议关注海格通信、合众思壮、北斗星通、华力创通、振芯科技、四维图新、京维集团(1195.HK)。

星空产业:小卫星可讲大故事,低空低轨市场大爆发

我国卫星产业仍处于产业化初期,国家产业政策和行业规划对卫星行业的发展产生巨大推动作用。目前国内微小卫星正逐步实现从单一型号到系列型谱、从卫星项目到空间产业的跨越式发展,相应公司也面临前所未有的发展机遇,同时由于进入的技术壁垒,我国微小卫星事业前期基本是由国有科研院所及航天控股的公司进行研发。但是,随着欧比特、信威集团等民营企业进入该领域,我们认为自主设计的微小卫星将迎来快速增长。建议关注欧比特、信威集团、天下图控股(0402.HK)、协同通信(1613.HK)、光启科学(0439.HK)。

传统通信行业:自身变革、大数据和车联网

国企改革愈演愈烈,传统由国资运营商占据主导地位的局面有望得到转变,同时工信部公布《关于开放宽带接入市场的意见(征求意见稿)》,提出要鼓励民营企业参与宽带接入网络设施建设和运营。建议关注鹏博士、中国联通。

运营商相比其他移动互联网公司,拥有种类繁多的用户数据,包括移动语音、固网、无线上网等方方面面,并且运营商未来将有望由原来语音经营转向于流量和数据经营,这一转变也将带来相应公司业务的拓展。建议关注天源迪科、世纪鼎利、宜通世纪、东方国信、新海宜、初灵信息。

目前车厂和互联网企业对汽车第四块屏的争夺日趋激烈,苹果和Google相继发力,车载屏作为生态系统尚未统一、群雄割据,势必将诞生伟大的车联网企业。建议关注盛路通信、荣之联、天泽信息。

除此之外,我们仍在重点研究移动支付、新三板等领域的投资机遇。