创3404点新高巨震市场点评:继续看晚霞,不折腾!

今日两市双双低开,随后在金融等权重股带领下冲高,沪指盘中涨逾3%突破3400 点,再次刷新65 个月新高,不过受下周新股密集发布影响,大盘冲高跳水,巨震百点,再现大涨大跌走势,两市近2000股下跌。盘中保险、银行、船舶、医疗等板块涨幅居前;环保、核电、煤炭、上海自贸等板块领跌。

国家统计局今天公布2014 年12 月的CPI 环比上涨0.3%,同比上涨1.5%;PPI 环比下降0.6%,同比下降3.3%。2014 年全年CPI 比上年上涨2.0%,创下4 年以来新低;中国PPI 同比已连续34 个月为负值。市场预期,全年通胀仍有下行压力,预计一季度有可能再次降息;金融板块借此冲高。

我们在一季度策略中,明确指出两条清晰的改革主线:解决金融资源错配与消化过剩产能,正对应着当前市场的两大主流热点——金融板块与“一带一路”,中央深改组日前召开的第八次会议提出:今年是全面深化改革的关键年。因此市场大方向牛市格局是明确的。

但是,站在2015 年一季度起始这个时点上,我们还是要说:罗马不是一天建成的,大盘连续飙升导致的选择性识别,容易导致三大隐藏的阶段性风险因素(市场对改革期待情绪高涨与改革稳健的现实,可能存在预期差、在稳增长与货币政策方面,政策的力度与市场预期也可能存在落差、近期美元指数反转上行的影响不容忽视。)滞后聚集并逐步压制市场。

我们判断,大盘一季度的趋势特征将是——冲高、磨顶、调整,阶段顶部空间上离前次高点3478 点不会太远。金融、地产、“一带一路”等蓝筹板块依然是贯穿全年的核心资产,但在一季度,我们建议携这些“爱人”之手看晚霞,由于调整的级别与信用交易平仓冲击力度未知,一季度寻高点战术性降低仓位是必要的;虽然不少连续杀跌的小股票虽已经逐步满足技术性反抽的要求,但目前对于小票的大环境已变,技术性反抽能否换来稳定的上升趋势依然存疑。

总体看,我们维持一季度的策略建议:携爱人执手看晚霞!在3404点新高巨震面前,继续看晚霞,申购新股,减仓,不折腾!具体逻辑的重申,敬请关注我们的定制策略周报。