通信设备制造行业周报:前期调整充分,通信板块迎来配置良机

周末聚焦。

富春通信发布关于向全资子公司增资的公告。

南京熊猫发布关于控股股东股权重组的提示性公告。

新海宜发布关于公司员工持股计划实施的进展公告。

虚商用户数最新排名:蜗牛、苏宁、国美、阿里位列前四。

市场回顾。

上周创业板和中小板分别上涨5.54%和3.77%,沪深300上涨0.37%。

TMT大板块整体上涨,其中的计算机板块上涨5.51%位居涨跌幅首位,传媒、电子和通信分别上涨5.11%、3.29%和3.15%。

通信板块个股方面,涨跌幅前居前分别为:网宿科技(+20.44%)、神州泰岳(+15.12%)、三元达(+12.82%)、东土科技(+10.57%)、中恒电气(+10.04%);涨跌幅居后分别为:信威集团(-10.15%)、朗玛信息(-7.26%)、初灵信息(-5.39%)、迪威视讯(-4.53%)、杰赛科技(-4.06%)。

投资建议:基于以下三点进行选股:第一是业绩增长,第二是行业空间,第三是行业地位。我们认为经历过两年的转型之后,需要审慎的看待转型,因为从过去的企业发展历史来看,转型从来都是伤筋动骨的,并不是所有企业转型都能成功,为此我们还是需要寻找转型成功概率更高的公司,出发点是执行力、协同性以及商业模式。在过了大规模转型喧嚣之后,我们认为会回归业绩增长,这一波小票杀跌也已经能够明显的感觉到业绩的重要性,业绩确定性高的相对来说股价走势更稳健一些,业绩确定性不好、对概念依赖性较强的公司大部分出现了杀跌的情况,这是我们需要思考的问题,当然股价调整到位后的小股票也有机会,但已经过了完全比拼概念的阶段。

通信板块已经过了运营商投资主导的阶段,已经有一半左右的公司脱离了运营商投资周期的束缚,分布于多个细分行业,这是为什么我们这么看重行业空间的原因。一个较大的行业空间对应着较大的市值空间,只有在这样的行业里才有大市值的可能性以及持续的成长空间,而行业地位这是决定切割蛋糕的关键因素。站在现在时间点,我们从三条思路出发为2015年进行布局,看好(1)成功概率较高的转型、(2)北斗军工、(3)运营商大数据等领域。

风险提示:运营商投资规划不达预期,上市公司转型不达预期。