机械行业周报:大盘交易风格不利于机械行业,适当回避

上周市场表现:

本交易周(1月5日-1月9日)是2015年的第一个交易周,延续了2014年末期的蓝筹行情,同时小市值个股也出现了反弹,所以A股出现普涨的行情。在风格方面,所有重要股指成分股的流通加权平均涨幅要好于算术平均涨幅,充分说明相对的大市值个股涨幅要高于小市值。创业板综成分的加权平均涨幅为3.58%,是市场分类指数中涨幅最高的,其次是中小板综成分的2.8%,深综指成分以2.08%的加权涨幅高于上综指成分加权平均涨幅1.88%。本周中信机械行业成分由于南北车合并后股价的优异表现而出现了加权平均涨幅飙升,达到7.01%,超越所有重要大盘指数成分。在各子板块中运输设备的加权平均涨幅达到31.56%,可见南北车的带动作用。同时,工程机械板块由于前期积累了一定涨幅而出现回调。个股方面,南北车都在涨幅榜前五中,新股金盾股份、迦南科技、正业科技也排在前五中。下一个交易周我们认为蓝筹行情将会继续,但是机械行业在话题热度逐渐退却的情况下将热度下降。因而,建议暂时降低机械行业个股的配置。

华融行业观点:我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:油气钻采装备、海工装备、天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链、机器人。我们认为明年国企改革和重组事件会是机械行业的焦点。

一周行业大事记:VLGC迎来交付高峰、运输市场承压,中集安瑞科造LNG船储罐。据造船海洋日刊消息,从今年至明年,全球超大型液化气船(VLGC)造船完工量估计将达到历史最高水平。据IHSMaritime统计,2015年新造VLGC完工量有望达到35艘,2016年再增加48艘,远多于2008年27艘的历史最高纪录。根据Sea-web数据,过去2年间,全球VLGC新船订单量共计93艘,而业界担忧未来2年间VLGC完工量爆增。2014年12月22日,由中集安瑞科旗下荆门宏图特种飞行器制造有限公司承建的国内目前近海、内河最大容积14000立方米LNG船2个储罐2#储罐——大型球形封头厂内预组装通过了中国船级社验收。

前11月收获机械产量同比增速17%以上,中小型拖拉机同比下降。2014年11月份,农机行业完成出口交货值26.64亿元,同比增长8.96%,环比下降13.32%。1-11月份,全国农机行业累计完成出口交货值285.32亿元,累计同比增长2.95%。从主要统计的产品看,1-11月,农机行业的主要产品产量有升有落。收获机械增速最快,为17.31%。小型拖拉机下降幅度最大,为13.52%。其次是中型拖拉机,累计同比下降7.85%。

挖掘机全年表现较差,11月除挖掘机外其他设备环比转暖。2014年11月,工程机械行业出口交货值为27.76亿元,同比下降0.72%,环比下降15.79%。2014年11月,工程机械行业主要产品产量差异很大:从环比来看,除了挖掘机为负增长态势,其他子行业产品产量增速均为增长态势。1-11月,工程机械行业产品产量累计同比增速,除压实机械产品产量增速依然保持两位数增长达12.84%外,其它产品产量均为负增长。

新三板机械行业交易情况统计:本周有交易量的企业有21家,与上周持平。成交额在10万元以上的有17家比上周少1家,成交额在100万元以上的有9家是上周的1倍以上。分别是:佳力科技(901万元)、远航科技(781万元)、三景科技(540万元)、信达电梯(540万元)、星和众工(465万元)、现代农装(316万元)、伯朗特(300万元)、巨创计量(204万元)、景弘环保(192万元)。从交易额来看,本周交易量明显放大,但是有成交家数变少,这说明在春节前和A股市场新股加快发行的情况下,新三板成交对象有集中的趋势。佳力科技、远航科技、信达电梯、三景科技等公司首次出现在成交额排行榜的前列,也说明更多的公司在得到投资者的认可。新三板市场的交易活跃程度正在增长,其价格对价值的反应程度也在进一步完善。建议大家积极关注。

风险提示:经济增速进一步放缓;新股发行规模对市场投资信心和估值中枢的冲击。