环保行业周报:环保公司新年首周收阳

投资要点:

板块方面,上周,沪深300指数冲高回落,全周出现较大幅度震荡。沪深300指数全周上涨0.37%(总市值加权平均),全部A股上涨1.81%。环保行业小幅上涨,全周上涨0.74%,走势略微强于沪深300指数。

个股表现方面,高能环境以18.16%的周涨幅位居行业表现首位,此外,天壕节能、盛运股份、东江环保涨幅居前,周涨幅分别为5.42%、4.1%和3.63%。上周三维丝股价跌幅第一,跌幅3.91%。此外,中电环保、新纶科技等表现相对较弱。

行业动态方面,1月8日,环保部通报新修订的《环保法》4个配套办法,提出环保主管部门实施按日计罚处罚办法,这4个配套办法分别为《环境保护主管部门实施按日连续处罚办法》、《环境保护主管部门实施查封、扣押办法》、《环境保护主管部门实施限制生产、停产整治办法》、《企业事业单位环境信息公开办法》。

后市预判,截止2015年1月9日,环保行业2014年预期PE为40.16倍(行业均值,申万环保),PB水平为4.75倍。基于央行降息带来流动性持续改善, 2015年新环保法将实施,未来政策红利逐渐兑现,环保行业继续维持高景气度,环保行业有望维持较高溢价水平。我们看好环保行业阶段性投资机会,短期维持环保行业 “推荐”评级。

投资策略:根据我们的数据监测,目前环保上市公司动态估值水平较低的公司分别为盛运股份、桑德环境、天壕节能、碧水源等公司。