交运设备行业:平行进口车闸已开,经销商受益

投资要点:

2015年1月7日,上海市商务委官网发布《关于在中国(上海)自由贸易试验区开展平行进口汽车试点的通知》,正式在上海自贸区启动平行进口汽车试点。自2014年下半年以来国家一直为平行进口车做铺垫。2014年8月1日,国家工商总局发布《工商总局关于停止实施汽车总经销商和汽车品牌授权经销商备案工作的公告》规定自2014年10月1日起,停止实施汽车总经销商和汽车品牌授权经销商备案工作;2014年10月23日,国务院下发了《国务院办公厅关于加强进口的若干意见》,意见要求加紧在上海自贸区率先开展汽车平行进口试点工作。

根据中汽协数据显示,1-10月份汽车进口数量达到118.76万辆,同比2013年同期的95.39万辆增长了25%。市场供给大幅度反弹趋势,月均进口量超过11万辆。而由于没有政策引导,中国的平行进口车仅占到进口总额的10%。

按照车型来看,乘用车为116.75万辆,商用车为2.01万辆。乘用车仍然为进口主力车型,占到总进口量的98%。在乘用车中,SUV越野车为49.09万辆,轿车为38.98万辆,分别占乘用车总量的42%和33%,SUV和轿车是主要的进口车型

从品牌结构看,美系品牌市场份额明显提升。欧系品牌虽在进口车市场中占比达到58.2%,但较去年下降5.4%。美系品牌份额占比16.7%,较2013年增加4.1%。日系品牌有所恢复。SUV为拉动主力,Jeep、凯迪拉克、奔驰、路虎、斯巴鲁和福特等品牌继续热销。日系品牌份额略有恢复,英菲尼迪、讴歌和雷克萨斯均有不同程度的增长。从增速来看,Jeep、奔驰、路虎、丰田、斯巴鲁增长迅猛。

政策点评:1、平行进口对流通环节的成本进行压缩,跳过之前进口车授权总经销商的限制,价格要低于中规车价格15%-20%,有望扭转目前进口车供大求的局面。2、平行进口车政策的出台利好汽车经销商,其具备完善的销售网络和售后服务网可以为其提供售后保障。3、削弱了国外汽车巨头对经销商压库存、最低限价、提车条件限制等的制约,4S店为争夺客户资源必然会向厂家要更多地优惠政策,导致4S店进口车价格下探,同时流通渠道的拓宽可以解决最终达到二者的平衡发展,4S店和经销商会并行发展,形成各自的客户群体。4、后续仍然会有相关利好政策出台,特别是对于平行进口车准入范围及售后方面的政策。关注提前布局的庞大集团、亚夏汽车、申华控股、国机汽车、美罗药业(广汇汽车)。