非银行金融行业周报:成交额大幅上升,板块行情有望延续

核心观点:

市场表现及行业表现:指数方面,本周上证综指收于2682.8点,上涨7.88%,深证成指上涨8.04%,沪深300指数上涨8.72%。成交方面,本周共成交A 股29714.68亿元,较上周增加13281.32亿元,增加幅度为80.82%;沪深A 股周换手率为9.05%,较上周大幅回升。板块方面,券商、信托板块上涨18.58%,保险板块上涨16.27%。非银行金融板块,券商股中光大证券涨幅最大,达37.56%;保险股中新华保险涨幅最大,达到32.27%;信托股中陕国投A 涨幅最大,达到21.28%。

本周观点:

券商板块:本周,国务院发布关于取消和调整一批行政审批项目等事项的决定,其中转融通业务规则和融资融券业务监控规则审批被撤销,将大幅提高证金公司和券商间的沟通效率,进一步利好两融业务长期发展。另外,投行业务注册制改革加速,保代准入审批被撤销,相关考试及资格管理被下放至证券业协会,市场化程度将进一步提高。目前市场交易活跃度水涨船高,我们认为板块的强势表现在近期有望延续,并强调任何回调均为买入良机,继续推荐中信、海通、华泰、招商、广发和太平洋的组合。

信托板块:降息后房地产行业非标债权等资产质量有望显著改善,信托板块短期内或有投资机会,建议关注经纬纺机。

保险板块:本周保监会公布了今年前10个月的数据,今年前10月保险行业原保费收入7302亿元,同比增长18.25%;资金运用余额88010.87亿元,较年初增长14.49%;其中,股票和证券投资基金8925.21亿元,较9月底增加150.22亿元,创近一个季度以来新高;和上月末相比债券、股票和证券投资基金以及其他资产的配置占比均略有提高。我们依旧看好降息对保险行业负债端的利好,预计保险产品的吸引力将进一步提升,继续看好板块近期的总体走势。我们依然推荐中国太保、中国平安及中国人寿。