公司是以福州地区为立足点,布局二三线城市的地产企业。公司积极储备土地资源和拓展项目工程,促进销售,加速周转,构建完善的新型城镇化产业链,业绩持续增长可期。2013年,公司实现签约面积和签约金额分别较上年同期增长3.77%和32.09%,实现营业收入29.4亿元,同比上涨75.36%、归属上市公司股东净利润同比增涨35.19%。2014年公司将继续采用快速拿地,预计2014年公司新增开工面积超过300万平方米,同比将增长近100%。公司将实行快速开发和快速销售的战略,2014年预计有多项工程即将竣工,诸如东方名城(温莎堡商业),名城港湾五区,名称城市广场,和滨江广场。预计公司2014年实现签约面积大于120万平方米,签约金额超过100亿元,项目新开工面积大于300万平方米。我们预计公司2014-2016年的营业收入分别为44.30亿元、126.50亿元和165.72亿元,每股收益分别为0.38元、0.80元和1.08元,对应PE分别为12.80、6.12和4.51,维持公司“推荐”评级。