2015年国际消费类电子产品展览会(CES 2015)报告-电视篇:“更大、更薄、更清晰”的实力角逐

国际消费类电子产品展览会(International Consumer Electronics Show,简称CES),由美国电子消费品制造商协会(简称CEA)主办,旨在促进尖端电子技术和现代生活的紧密结合,是世界上最大、影响最为广泛的消费类电子技术年展,也是全球最大的消费技术产业盛会。迄今为止已经成功举行了47届。在本届CES展上,三星、索尼、LG、夏普、TCL等知名电视生产商百花齐放,争相发布新一代的电视产品,总结来看电视正在 “更大、更薄、更清晰”的路径上迅速发展。

大屏电视:趋势使然.

本届CES 上,三星发布的SUHD TV 横跨48 至88 吋区间的9 个尺寸级别,索尼发布4K 智能电视的拥有55 英寸、65 英寸、75 英寸等多型号,作为液晶之父的夏普展出了85 寸的8K 电视,TCL 更是展出了高达110 英寸的全球最大的4K 曲面电视。可以看出,各大厂商都非常重视大屏电视的发展,极力迎合大屏电视的消费趋势。

根据Display Search 的研究,2013 年电视平均尺寸大小为39.33 英寸,2014 年达到40.83 英寸,增加1.5 英寸,2015 年至2017 年电视平均尺寸仍将继续保持增长。并且在电视消费市场中,大尺寸电视的占比也在逐步提升,大尺寸电视占比由2013 年的42%提升到2014 年的51%,提高9 个百分点,大屏电视需求旺盛。

超薄体验:追求极致.

在电视屏幕大屏化的趋势下,电视厚度却走向追求至薄的道路。三星的SUHDTV 采用倒三角边框设计,边框的边缘成斜角,增加了曲屏的深度、层次感,整体感觉纤薄精致;索尼此次推出的X900C 系列采用了“(漂浮风格)FloatingStyle”设计理念,具有全球最轻薄的电视外形设计(最薄处仅约4.9 毫米),其达到了一个全新的极致,几乎接近OLED 的厚度让在场的每一位用户都惊叹液晶电视的极致。

超清技术:八仙过海.

如今电视清晰度已进入第四个阶段——FHD全高清电视到UHD超高清电视的发展,超清技术开启的是真正的“大屏幕,真实享受”时代的到来,预示着超高清全产业链已经走进了我们的生活。在高清技术的上各家厂商也是八仙过海各显神通,夏普发布的8K电视采用额IGZO半导体技术,LG仍然走OLED的路线,而在2015年的CES展会上我们看到的是量子点技术的脱颖而出,量子点技术的出现让液晶显示技术升级寻找到新的突破口。

投资策略:在电视大尺寸化趋势的带动下,面板行业的春天正在来临。我们预期2015年面板行业供需趋于平衡,而价格的上升与现金成本的走低将扩大厂商的弹性收益,预计在多因素共振的条件下未来面板企业的业绩有望进一步提升。我们认为面板行业在经历低谷之后逐渐回暖,供需情况将持续好转,行业拐点逐渐明确,关注A 股相关面板产业链标的的投资机会:华东科技,TCL,深天马,京东方等。

建议组合:华东科技、TCL、深天马、京东方A、彩虹股份、华映科技。

风险提示:电视需求不及预期;生产成本上升;行业竞争加剧;技术风险。