光一科技:专注于物联网数据采集,从电力延伸到医疗

投资逻辑

从数据采集技术出发延伸到大健康物联网其他行业:公司的数据采集技术是一流的,应用于电力行业,随着智能电网的发展而不断成长。但信息数据采集技术的本源是相同的,公司基于此技术,开始延展应用于其他行业,比如医疗、食品安全等大健康领域。公司未来将从自身技术基础出发,横向拓展应用领域,布局物联网信息数据采集、处理及应用。

收购南京云商,进入医疗健康管理领域:公司收购了南京云商公司,开始进入移动医疗、健康管理领域。通过收购南京云商,来布局前端智能医疗可穿戴设备,并结合自身的数据信息采集技术,与江苏健康信息公司合作,建立覆盖江苏全省居民健康信息档案和系列服务架构,是否排他我们在公告里还没有看到。由于江苏的示范效应,公司在医疗领域,有望复制在电力行业的发展之路。

拓展医疗等物联网行业的优势在哪里?公司相对九安医疗等医疗设备公司的优势在于,对于千万数量级用户的医疗数据的实时精确采集技术,这是公司的优势。由于在电力行业,对于千家万户用电数据的实时精确采集技术的积累,同时在云端的平台搭建以及数据分析技术,使得公司把技术迁移到医疗等行业,这是其他医疗设备公司所不具备的,其他IT云端公司也不具备公司的千万级精确采集技术。

传统业务收入逐渐恢复:由于国家电网公司下半年招标时间相对有所延后,市场招标总量与上年同期相比有所减少,使得公司去年传统智能电网采集系统业务收入同比下降,同时费用投入大幅增加。我们预计,公司今年传统业务受到国网加大投资的影响,收入将恢复,同时费用控制力度加大,费用率预计将下降。

投资建议

我们认为公司的数据信息采集技术是一流的,率先应用于电力行业。未来逐渐将大数据技术应用于大健康行业,成功转型。

估值

盈利预测:14-15年EPS分别为0.55元和0.73元,考虑到大数据采集技术及应用,给予未来6-12个月33元目标价位,相当于60x14PE,“买入”评级。这里盈利预测我们并没有考虑医疗等新业务的贡献。

风险

公司健康管理业务推进低于预期;公司整体转型受阻。