机械行业2014投资策略:成长依然是投资主线,升级刺激老树发新芽

机械行业走出周期低谷,但预期14年复苏强度不大,稳中有升。

机械行业的周期性取决于我国的五年规划,但2013年来,经济整体呈现弱复苏状态。我们预期2014年我国GDP增速能够保持在7.5%左右,不足以推动整体机械行业走出趋势性行情。

行业投资依然着眼于成长性,而成长性来源于行业本身的周期性阶段,以及产业升级的推动。

我国机械行业近年来持续发展,前20年里,港口机械、工程机械、造船等行业经历了快速发展过程而进入平稳阶段,而汽车装备、油气设备、高铁、军工等子行业依然处于成长阶段,依然能够保持较快的发展速度。而产业升级还推动造船行业向海工、航空母舰等领域转移,机床行业向智能制造转移;铁路设备向高铁制造转移,等等。

城镇化政策也是推动电梯、工程机械等行业继续发展的重要动力。

在机械行业的发展动力中,城镇化也是重要动力来源。城镇化讲有效推动电梯等提升人民生活水平的设备需求上升;而新城镇的建设、市政工程的改善都需要工程机械的助力,也将推动相关行业的持续发展。

重点关注公司选择。

在重点分析的成长性细分行业中,相关上市公司都有一定关注价值,但具体公司情况有所不同,我们重点关注:聚龙股份(300202)、金卡股份(300349),豪迈科技(002595)、杰瑞股份(002353)以及北方创业(600967),等。

行业催化剂(正面):若国内消费拉动GDP效果不大,而为保证国内GDP保持8%左右的增长,有可能继续推动国内投资。

风险提示(负面):若国内经济持续弱复苏,下游购买力逐步下降,将导致机械行业下游购买力进一步下滑。