信息技术行业2014年投资策略报告:寻找创新与政策推动下的主题性投资机会

2013年电子信息技术行业整体表现出色。截止12月06日,计算机板块上涨69.49%,电子板块上涨41.21%,通信板块上涨51.18%。计算机板块在所有中信一级行业中涨幅位列第2,仅次于传媒行业。电子和通信板块则排在第3位和第4位。

通过两条主线发掘主题性投资机会。一是创新,包括技术创新、应用模式创新,两者相互联系,相互促进。二是有政策推动预期的。通过主线寻找2014年成长概率较大的领域,把握主题性投资机会。

智慧城市关注智能交通和医疗信息化两个细分领域,投资确定性较强,增长较为迅速。信息安全是国家安全的重要组成部分,未来政策推动预期较强,重点关注软件和服务信息安全、北斗导航产业和芯片国产化。4G牌照已经发放,LTE产业有望迎来大规模建设高峰,对设备提供商构成利好。移动互联受益于产业升级和应用创新。随着行业标准的确定,移动支付市场有望爆发,初期NFC芯片和天线提供商是最直接受益者。金融信息化,银行业变革引发市场需求,除软件和服务外,硬件可以关注EMV迁移和VTM投放情况,此外还可以关注新设民营银行带来的增量市场。

截止12月6日,信息技术行业动态估值为44X,相对全部A股的估值溢价率为276.50%。当前行业整体估值有一定压力,进入2014年,估值切换后压力会有所缓解,需注意个股业绩是否能对估值构成支撑。我们建议关注:银江股份、华平股份、国腾电子、华力创通、同方国芯、华天科技,太极股份、中兴通讯、烽火通信、天喻信息、恒宝股份、网宿科技、荣之联、信雅达、银之杰、广电运通。