房地产行业周报:“三面共振”进行时,继续建议超配

房地产市场总体情况

15年第1周(14/12/29—15/01/04)回顾——

①由于14年最后1周销售的爆发,15年第1周商品住宅销售环比数据仅济南、昆明改善;

②商品住宅销售同比数据:18重点城市中4城下滑,其余城市同比增长;

③库存情况:12城新建商品住宅可售套数仅青岛、东莞环比上升,其余均下降;

④6城二手房销售数据:环比均值为-22.4%,同比均值为31.3%;

⑤上周沪深300指数上涨2.55%,房地产行业指数上涨7.91%,跑赢沪深300指数6.36个百分点;涨幅居前3位的个股:首开股份(29.23%)、保利地产(24.80%)、招商地产(24.48%);涨幅倒数3位的个股:盈方微(-17.96%)、中体产业(-13.78%)、鲁商置业(-10.78%)

⑥上周上市房企拿地共7宗,其中华夏幸福于廊坊市、张家口市斩获4宗。

投资策略

一、从跟踪的销售数据来看,楼市暖冬行情确立,我们认为明年暖春及红五月行情可期;

二、预计未来一年内,地产股板块将面临货币放水、政策放松、基本面持续改善的三面共振绝佳环境;

三、传统产业出清引发部分产业资本进入股市,相对于估值高的成长股,产业资本更愿意买入低估的、存量资金低配的、以地产为代表的蓝筹股;

四、近期地产板块整体强势上涨,印证了我们在股价出现阶段性调整时强调的“地产股行情远未结束,继续坚定看多,维持超配建议”的观点。

五、我们建议继续超配,既看好龙头、白马【保招万金(金地、金融街)等】,亦看好改革【天健、格力、中粮等】和转型【中天城投、苏宁环球等】。纵观历史,由于春季信贷宽松、春节的年终奖效应等因素,楼市一般都有小阳春,即使在熊市亦如此,更遑论牛市,历史上,春季地产股跑赢大盘是大概率事件。从当前股价位置看,我们推荐的上述品种空间还很大。

特别提示:

根据《发布证券研究报告暂行规定》(中国证券监督管理委员会公告[2010]28号)第十二条的规定,我公司特披露:截至2015年01月05日,我公司以自有资金投资持有“保利地产”(600048)121570500股。