环保行业周报:新环保法正式实施,威慑力有待显现

市场表现。

上周大盘在券商、房地产、银行股的引领下继续上攻,上证指数一周再次发力上涨8.82%。中信一级子行业中,非银行金融、房地产、银行、建筑、建材板块涨幅居前,传媒、计算机、电子元器件、农林牧渔、通信板块跌幅居前。

上周环保子行业全线跑输大盘,其中环保(中信)下跌5.18%,跑输上证综指7.62个百分点,环保工工程及服务、环保设备、水务板块分别下跌3.7%、4.91%、2.62%,跑输上证6.14、7.35、5.06个百分点。

从环保股涨跌幅均值比较来看,固废>水务>大气,涨跌幅分别为-3.95%、-4.00%、-5.70%。环保相关子行业来看,跌幅相对较小的是环境监测(-3.07%),其次是生物质能(-3.68%),资源回收和利用(-4.56%),节能(-8.08%)。

行业要闻。

财政部、民政部、国家工商总局三部门印发政府购买服务管理办法环境治理应纳入政府购买。

环境保护部首发全国大、中城市固体废物污染环境防治年报。

上海将122家重点企业纳入污染源监督信息平台将逐步公布实时排污数据。

重点公告。

万邦达(300055)关于2014年第四季度重大项目进展情况的公告。

重庆水务(601158)关于污水处理服务结算价格(第三期)的公告。

桑德环境(000826)关于收购通辽华通环保有限责任公司100%股权的公告4年三季度报告。

投资建议。

上周大盘周期股轮番上涨,资金主力仍集中在主板市场,中小板和创业板延续下跌趋势,环保板块仍难摆脱下跌的走势。虽然临近年底,环保新法律法规密集出台,但由于市场热点仍未发生转换,因此环保板块短期仍以交易性投资机会为主。

2015年起随着新环保法的实施,环保执法力度加强,环境违法惩治力度前所未有,近期随着相关环境违法事件的陆续曝光及从严查处,对于企业的威慑力逐步显现,企业对于环保投资的力度将加大,环保设施运营也将趋于正常化,环保设备、工程与运营的市场需求将逐步释放,利好环保订单的落地。继续关注新环保法的落实情况及后续环保创新举措的推进,坚定看好2015年环保板块投资价值。

建议继续关注基本面优异、业绩确定高增长的环保股,把握水处理、危废处理、生物质能、环境监测行业的投资机会,如桑德、瀚蓝、东江、雪迪龙、津膜。环保催化剂方面关注京运通,短期回避估值较高的个股。

风险提示。

创业板系统性风险、环保订单低于预期风险。