化工产品周价格评论:发改委放开民爆器材出厂价格

天然橡胶价格反弹。上周天然橡胶价格环比上涨7.30%。上周天胶现货市场持续大幅反弹,主要受国内收储以及天胶进口关税提高等因素的持续影响,加上马来以及泰国天气灾害的反复炒作,导致全球胶价普遍反弹。天然橡胶生产国协会(ANRPC)称,橡胶主产国1-11 月橡胶产量减少1.2%至997 万吨,预计2014 年橡胶产量减少7.6%至1,032 万吨。目前来看,临近年底,下游轮胎工厂开工率持续降低,需求面压力有增无减;在全球橡胶供应量绝对过剩的情况下,国内天胶价格高位定难以维持,预计近期天胶市场有下跌可能。

聚合MDI 价格下调。上周聚合MDI 万华挂牌价下调9.38%。上周国内聚合MDI 市场弱势阴跌延续。临近月底由于挂牌价下调,各经销商商谈重心进一步下跌;厂家方面,虽然万华跟瑞安厂家仍在检修,场内货源供应量减少,然而下游需求清淡,尤其是北方市场,部分下游工厂已停工,场内看空气氛浓郁,业者多随行就市降价出货,年底持货商冲量出货心态较浓。预计近期聚合MDI 市场弱势持续。

发改委放开民爆器材出厂价格。近日,国家发改委发布《关于放开民爆器材出厂价格有关问题的通知》,提出放开民爆器材出厂价格,实行市场调节价。提出尽快取消对民爆器材流通费率的管理,流通环节价格由市场竞争形成。放开民爆器材出厂价格,有利于民爆行业市场化的形成。由于目前民爆行业毛利率40%以上,放开价格毛利率有可能出现下降,但降幅不会太大,这主要是因为原材料硝酸铵依然过剩,议价能力较弱,而民爆行业产能审批尚未放开,生产仍有瓶颈。我们认为放开价格有利于龙头企业,将使得市场呈现强者恒强的局面,我们建议积极关注江南化工、宏大爆破、久联发展。

12 月份化工行业开工率环比持平、同比下降。12 月份化工行业平均开工率为62.2%,环比持平,同比下降2.0 个百分点。分产品来说,12 月份开工率环比降幅较大的有:苯胺(-19%)、MDI (-15%)、磷矿石(-10%)、沥青(-9%)、黄磷(-9%);12 月份开工率环比涨幅较大的有:丁酮(26%)、加氢苯(20%)、电石(15%)、硝酸(15%)、聚丙烯粉料(12%)。

上周化工产品价格持平为主。在我们跟踪的118 个化工产品中,上周价格下跌的为40 个,价格上涨的为22 个,持平的达到56 个,上周化工产品价格持平为主;就月度来看,价格上涨的产品为16 个,下跌的为73 个;就年度来看,价格上涨的产品为30 个,下跌的为81 个。近期化工产品价格维持持平为主。

我们继续建议买入行业反转上行、具备国企改革概念的中国玻纤(600176.CH/人民币15.47, 买入);我们建议投资者积极关注粘胶短纤反转上行的受益公司三友化工(600409.CH/人民币6.17, 买入)、澳洋科技(002172.CH/人民币6.82, 未有评级);关注低估值、沪港通概念股万华化学(600309.CH/人民币21.78, 买入);另外我们建议投资者关注农化公司华鲁恒升(600426.CH/人民币10.94, 买入)、史丹利(002588.CH/人民币38.95,买入)、诺普信(002215.CH/人民币8.62, 买入);积极关注锂电材料企业紫江企业(600210.CH/人民币5.05, 买入)、众和股份(002070.CH/人民币10.04,未有评级)的投资机会。另外积极关注保利集团资产注入的久联发展(002037.CH/人民币16.10, 买入)的投资机会。