海通证券(600837):“买入”评级(2014-12-31收盘价24.06元)
核心推荐理由:二级市场表现良好、优先布局红利、创新业务逐步发力。
1、预计二级市场还将维持良好的表现;
2、公司的净资本规模、风控水平和综合能力使其在各类新业务试点中均享受“优先布局”的红利;
3、融资融券、约定式购回等新业务势头良好,利润贡献占比逐年增加;
4、传统业务基础和国际业务平台为公司进一步的创新和扩展提供了良好的基础。
盈利预测和投资评级:我们预计公司未来三年EPS分别为0.60元、0.68元和0.78元,给予公司“买入”的评级。
风险提示:交易量的下跌可能影响公司经纪业务收入;自营业务的波动性可能影响公司的盈利;创新业务业绩不达预期。
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