核心观点
1.【年报点评】荣华实业(600311):剥离淀粉资产,专注黄金主业(范海波, 吴漪,丁士涛,王伟 20150211)
荣华实业发布2014 年年报,公司实现营业收入2.15 亿元,同比增长2.37%; 归属于上市公司股东的净利润-2505.76 万元,同比下降614.62%;基本每股收益-0.0376 元,业绩低于预期。
黄金价格下跌拖累业绩,主业亏损,且金价难有较好表现。预计公司15-17 年EPS 为0.005 元、0.027 元、0.031 元。由于公司市值较小,转让淀粉资产后可以专注黄金主业、具有较高的业绩弹性,因此维持“增持”评级。