中药行业周报:不用过分悲观,质量优先原则仍放首位

投资要点:

行业及公司新闻回顾1.湖北首个智慧医疗服务平台上线2.白云山好药师结成“云渠道”战略合作协议3.新农合大病医保扩面在即拟三年内全覆盖4.中药饮片加工乱象频发行业标准体系待出台5.CFDA:进一步加强中药材专业市场质量监管6.香雪制药:14年归母净利润同比增长30.19%7.恒康医疗:投资1亿元设立重庆医疗投资全资子公司8.同仁堂:拟提前赎回“同仁转债”l中药材价格方面上周至9日,康美中药材价格指数上涨1.92个点,15类药材中,10个价格上升,3个下降,2个持平。止血类药材价格上升最多,驱虫类药材价格下降相对最多。

市场表现和策略上周二截至昨日收盘,医药生物板块下跌1.26%,沪深300上涨1.58%,在申万28个一级子行业排名第20位。中药子板块周跌幅1.44%,跌幅在6个子板块中居中。受招标降价影响,制药板块走势整体趋弱,而受影响较小的医疗器械、医疗商业、医疗服务板块继续涨幅居前。个股方面,有事件刺激的精华制药、天目药业和信邦制药涨幅居前。

近期湖南、浙江等地的招标限价议价方式过于严厉,引发市场对整体处方药未来价格走势的担忧。我们认为虽然医保控费下药品降价是实现方式之一,但“质量优先”原则始终是放在首位的。在整个药品市场秩序和规则尚未发生根本转变下,过激的降价难以短期在全国范围推广。行业短期虽受政策、反商业贿赂等多方面影响,市场负面情绪较高,但不改行业长期的成长性。

短期建议在业绩预告披露期,自下而上精选优质个股谨慎操作。龙头企业在行业整合下优势更为突出,建议关注创新型龙头药企。另外OTC品种受招标降价影响较小,建议关注OTC龙头企业。维持行业中性评级,个股建议关注康恩贝、天士力、以岭药业、江中药业