恒泰证券恒泰策略金周刊

本周观点

基本面上,上周市场受到多重利空消息的影响,首先,证监会对剩余46家券商进行第二轮两融业务检查,短期将导致融资余额增速放缓;其次,民生银行高层动荡引发了市场的担忧,导致金融板块调整,直接打击了市场人气;再次,1月份制造业PMI数据创出了一年来的新低,影响投资者投资信心。

资金面上,央行今年重启逆回购以来,共向市场注入流动性1950亿元,加上2月5日下调存款准备金率将释放的6650亿元,近期已向市场注入8600亿元人民币,缓解了流动性的紧张局面。但由于本周有24只新股发行,对资金的需求较大,市场可能短期承压。此外,2月9日,上证50ETF期权将要推出,除了双向交易外,也会增加对大盘蓝筹股的需求,特别是作为做市商的券商会从中受益。

技术面,上周主板震荡下跌,在技术形态上构筑双头形态并下行突破颈线,短线有持续调整要求。好在目前两市成交量已萎缩到5000亿元左右,市场进入缩量下跌阶段。预计本周的上半周三天仍有调整压力,但只要量能持续萎缩,就说明市场心态较稳,下跌空间有限;而下半周大盘则有超跌反弹机会,届时随着新股申购资金陆续解禁,股指企稳整理机会增加。

策略上,随着市场技术面压力的释放,短期企稳概率增加,不过由于近期市场风格的转化,重点可能会继续集中于业绩优异的消费、成长股。