新能源新材料行业周报:1月新能源汽车产量环比下降,同比大幅上升

报告摘要:

新能源新材料指数一周表现:上周上证指数总体下跌2.59%;中小板指数下跌4.19%;创业板指数上涨3.00%。期间我们编制的新能源新材料精选指数总体下跌2.59%,跑赢上证指数1.60个百分点,跑输中小板2.24个百分点,跑输创业板5.59个百分点。新能源新材料板块总体表现一般。

光伏及光伏材料:光伏板块随市场下调。继下发2015年光伏发电建设实施方案(征求意见稿)后,上周能源局又下发了关于促进光伏技术进步和产业升级意见的函,今年能源局对光伏行业将继续大力支持,去年推出的众多光伏支持政策在今年将形成合力,政策效应有望强势显现,同时产业资本、金融机构等资金有加速进入光伏电站之势。我们认为今年国内电站安装量有望高增长,建议关注传统业务扎实同时具备优质电站资源的中天科技和林洋电子,制造端建议继续重点关注单晶硅片龙头中环股份和硅料龙头特变电工。

电池及电池材料:上周电池级碳酸锂、钴酸锂和三元材料的价格均保持稳定;铅锭价格仍然疲软,电动车电池极板加工费和汽车启动电池极板的加工费总体保持稳定。上周工信部公布了2015年1月份新能源汽车产量。根据机动车整车出厂合格证统计,2015年1月,我国共生产新能源汽车6599辆,同比增长近5倍。虽然同比增长幅度较大,但是由于环比2014年12月2.7万辆的下滑幅度较大,市场对新能源汽车和电池股的反应一般,因此短期仍建议对板块观望。

风电及风电材料:上周风电股的总体表现一般,主要原因在于之前安装量创新高的刺激减弱,而同时整个市场的调整也对板块造成了一定的拖累。短期板块暂缺刺激因素,建议观望。由于2015年风电行业基本面将继续好转,新增装机量有望超过2500万千瓦,因此建议在板块调整过程中重点关注天顺风能、金风科技等龙头公司。

核电及核电材料:在连续几周上涨后,上周核电板块向下调整。

除受市场调整影响外,市场对核电重启和出口预期在之前反应的过于充分也是板块短期下行的重要原因。因此短期我们建议暂对板块保持观望。

其它新材料:上周,其它新材料指数总体走势一般,涨跌幅度和中小板相仿,弱于创业板。短期板块仍然难改变估值高企,但是业绩难超预期的现状,因此我们暂仍对板块持谨慎态度。

风险:市场的系统风险;相关公司的业绩风险。