房地产周报:近春节成交供给双双回落,降准中期利好板块走势

核心要点:

上周楼市:上周我们跟踪的36个城市楼市成交量环比降13.3%同比升289.0%,为2014年周平均成交量的95.4%,成交批售比上升为114.5%,上周成交供给双双回落,成交量环比年内首次低于2014年周平均成交量,同比大增主要是由去年同期恰逢春节假期导致基数低造成,预计随着春节临近近几周成交将继续维持低位。分一二三线城市来看,上周环比同样全面下滑,一线及三线城市下滑幅度较大分别为20.6%及21.4%,二线城市降9.4%;从成交量占2014年均值来看,仅一线城市超过100%达到115.1%,二三线城市分别为91.5%及95.9%。上周末十一大城市库存小幅回落;静态去化周期为10.8个月,去化指标继续好转。

股价表现:上周地产板块下跌4.64%,大于沪深300指数-3.55%的跌幅。

其中,我们重点覆盖和跟踪的53只地产股,仅5只上涨,43只下跌。

行业动态:

央行降准:4日晚间,央行发文自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。(银河地产:当天高开低走,强化下跌趋势,中期利好板块走势)

公司动态:

万科、保利发布1月销售情况及新增项目简报,万科实现销售面积196.0万平方米,销售金额232.1亿元,环比分别降5.22%及7.27%,同比增0.7%和降16.1%,新增加项目7个,其中上海及南京各2个、杭州、徐州及扬州各1个;保利实现签约面积57.17万平方米,环比与同比分别下降56.59%与36.66%,实现签约金额73.03亿元,环比与同比分别下降57.70%与26.72%,新增成都及珠海项目各1个;万通地产发布预告,业绩下滑50%以上;广宇发展发布年报,净利下降22%;荣安地产发布年报,净利润下降34%。

(银河地产:万科表现超出市场预期,保利及小公司表现不佳)

华夏幸福发布筹划定增公告,股票自3日起停牌;荣盛发展发布定增预案及复牌公告,发行价格不低于13.58元/股,募集资金投资于廊坊、沧州、南京4个项目及偿还银行贷款;世联行发布定增获证监会审核通过公告;招商地产成功发行2015年度第一期中期票据,票面利率4.55%;(银河地产:上市房企相继推出融资方案);融创收购郭氏兄弟所持佳兆业49.3%股权。

投资建议:推荐

我们维持板块“推荐”的评级,1)当前压制地产板块的因素以系统性因素居多,但其影响趋于尾声(打压杠杆资金、1月经济数据较差、对资本流出的担忧、IPO申购对资金的分流,春节前套现压力),没有理由过于恐慌。春节前只有7个交易日,在指数半年线附近可能会有春节红包行情,指数反弹的可能性很大。2)个股推荐:下周板块的走势可能会先抑后扬,目前的蓝筹股的水平已经跌倒比较理想的位置,坚定看好蓝筹股的表现机会,行业龙头估值较低的万科A、保利地产及定增方案获得证监会通过的世联行。