基础化工行业:看好新材料、农资及汽车后市场电商

投资要点,我们认为进入2 月份,年报和一季报高增长企业有望显著跑赢指数,重点推荐一季度及全年高增长、估值安全的鼎龙股份、康得新、回天新材、华峰超纤、安诺其、浙江龙盛、万华化学等。继续重点推荐农资和汽车后市场O2O(农资电商辉丰股份、汽车后市场电商德联集团),同时建议关注未来可能触网的公司:1)新材料:鼎龙股份(打印耗材)、康得新(3D 和汽车后市场)、回天新材(汽车后市场);2)农资O2O:金正大、史丹利、新洋丰、诺普信。成长股方面,我们认为核心价值在于壁垒、成长空间和稀缺性,我们推荐:1)估值合理的高成长新材料品种(康得新、鼎龙股份、回天新材、永太科技); 2)农资综合服务平台(农药-辉丰股份、诺普信,复合肥-金正大、史丹利、芭田股份、新洋丰、司尔特);3)汽车后市场综合服务平台(德联集团);4)低估值、增长确定性强的农药医药中间体(永太科技、联化科技、华邦颖泰、雅本化学);5)细分领域高成长企业(三聚环保、久联发展、宏大爆破、国瓷材料、西陇化工)。

周期品种:我们持续坚定推荐染料板块(浙江龙盛、安诺其)、味精和氨基酸行业(苏氨酸,梅花生物、星湖科技、阜丰集团)、超纤板块(华峰超纤)、农药板块(乙酰甲胺磷,沙隆达A、扬农化工和红太阳)、粘胶行业(三友化工、澳洋科技、南京化纤等)、钛白粉(佰利联、金浦钛业、中核钛白和安纳达)。

主题投资品种,建议关注化工品电商板块的广州浪奇以及近期业绩将可能大超预期的如意集团,同时继续关注国企改革标的三友化工、扬农化工、久联发展、黑猫股份、星湖科技等。

原油方面,本周价格出现大幅上涨。1 月30 日贝克休斯表示石油公司单周从美国油田撤走94 个钻井平台,为近30 年来最大周度降幅;美国炼油企业罢工,以及BP、康菲、中海油等原油企业削减2015 年资本开支,这一系列因素推助国际油价大幅反弹18%;不过最新出炉的美国库存数据,却给这一切蒙上了阴影,油价出现暴跌走势,跌幅近8%,创出今年来最大跌幅;此后油价又继续恢复涨势,现已全部收回失地。WTI 价格区间在44.5-53 美元/桶,布伦特价格区间在49-58美元/桶。

吡啶方面,商务部2 月5 日对外公布,决定对原产于印度进口吡啶反倾销期中复审立案,继13 年启动对原产印度和日本的进口吡啶征收反倾销税后,14 年底,红太阳等四家公司向商务部申请,主张13 年反倾销仲裁后印度吉友联公司倾销幅度加大,要求对其进口吡啶的反倾销措施进行期中复审。

石墨烯方面,长沙将投资60 亿筹建石墨烯产业集群基地,将整合石墨烯锂电池、电动汽车、电动汽车管理系统、电机等行业资源打造石墨烯产业集群。石墨烯作为未来新材料广泛应用的发展趋势,入选“十三五”新材料规划已基本确定,目前青岛、常州、宁波、深圳已正式挂牌成立四大国家级石墨烯产业化基地。

风险提示:化工品价格下滑、产能严重过剩导致景气下滑的风险等