2015年2月份A股投资策略:延续震荡格局,关注政策变数

核心要点:

预计2月份大盘指数延续震荡格局。宏观经济仍然较为疲弱,人民币贬值压力较大,央行货币政策成为影响市场的关键因素。如果货币政策保持稳定,股指上涨动力不足;如果出现明显放松,则将获得上升动力。大盘股估值不算高,近期出现外资低位抄底迹象,或预示大盘下行空间有限。

流动性是主导当前市场的另一重要因素。受管理层约束、规范信用交易的影响,近期入市资金积极性不高,融资融券余额增长缓慢,交易保证金出现下降,显示短期资金有流出迹象,市场情绪受监管政策的影响较大。

投资建议偏谨慎,适度规避春节长假以及政策、海外等因素带来的波动风险。方法上,自下而上地寻找有安全边际、有业绩支撑、或有政策驱动的股票为主。在配置上,以二线蓝筹和中小盘为主;以国企改革、一路一带、年报超预期、人民币贬值、低油价等主题投资为主。

本月股票组合(不分先后):中鼎股份(000887)、洪都航空(600316)、朗姿股份(002612)、拓尔思(300229)、司尔特(002538)、特变电工(600089)、红日药业(300026)、一汽轿车(000800)、中国平安(601318)、顺鑫农业(000860)。

风险因素:一是货币政策变化超出预期,二是人民币兑美元贬值幅度超预期,三是欧洲金融市场出现大震荡。