国际经济周报第189期:美GDP低于预期,联储对加息保持“耐心”

国际重要经济事件点评:

周五公布的美国四季度GDP初值环比折年率增长2.6%,低于预期,三季度5%的增速是2003年以来最快。主要仍是消费拉动,消费环比增长了4.3%,拉动GDP2.9个百分点;其他净出口、投资与政府支出均表现不佳。美国2014年经济增速达到2.4%,创四年以来新高;其中消费支出增长2.5%,创2006年以来之最。周四美联储决定维持目前退出QE的货币政策不变,但表示对加息保持耐心。

自去年10月以来,因为拉动力市场紧张,美国的薪资加速上升,个人收入连续上升,同时因油价下降而股市连创新高,消费信心指数也连创新高。上半年消费仍将支撑经济增长。受GDP低于预期的影响,美股出现明显调整,而国债收益率继续下降,国际原油价格与黄金等价格出现反弹。

发达经济体一周动态:

美国11月个人收入环比大幅上升了0.4%,5个月来最高,个人支出环比大幅上升了0.6%,3个月来最高;油价下降与薪资上升是拉动消费支出的主要动力;12月密歇根大学消费者信心指数终值为93.6,创2007年1月份以来终值新高;周季调后初请失业金人数意外减少0.9万至7周最低的28万人,11月耐用品订单月率下跌0.7%,新屋销售年化月率下降1.6%、成屋销售年化月率下降6.1%,内需仍是美国经济今年上半年增长在最大动力。

受QE刺激,欧元区1月份的经济景气指数升至101.2,1月的消费者信心指数上升至-8.5。德国1月IFO商业景气指数上升106.7,1月季调后失业人数减少0.9万人至283.6万人,季调后失业率为6.5%;1月消费者物价指数初值年率下滑0.3%,创2009年7月以来最低,尽管经济强劲,德国仍遭受通缩压力。

日本核心CPI较上年同期增长2.5%,连续5个月下降且低于预期的2.6%;季调后零售销售月率下滑0.3%,所有家庭支出年年率-3.4%,降幅超预期,内需不振是日本经济最大问题。只要人口老龄化带来的内需不足问题无法克服,日本就会一直受到通缩的压力。12月份工业产出月率增长1%,低于预期,失业率维持在3.5%。

新兴经济体一周动态:

新加坡金管局将2015年CPI预期下调,意外降低汇率政策的斜率。维持坡元名义有效汇率逐步温和升值的政策区间,降低汇率政策的斜率,维持汇率波动区间的宽度和中点不变。通胀前景发生巨大变化,油价下挫是主要原因。

新加坡2015年CPI预期预计为-0.5%至0.5%,核心通胀率预计为0.5%至1.5%,重申2015年新加坡经济增速为2%至4%。

因标普将俄罗斯评级降至垃圾级,为逾10年来首次,称因经济增长前景转弱,加之油价重挫并触及6年低位,卢布日内再现崩跌一幕,盘中跌幅接近7%,并收于创纪录最弱水平。美元兑卢布周一(1月26日)纽约时段急升6.74%,报68.57卢布。